中长期需求依然有支撑 玻璃以高位震荡走势为主-第2页

深加工方面4-5月份订单呈逐步增加态势，下游也逐步施行开口合同，跟随原片涨价，价格传导性有所走好。目前沙河下游加工企业在原片价格出现松动下，接货意向减弱，维持刚需采购，观望心态较浓；华东加工厂订单情况较乐观，但因价格仍存在不确定性，接盘谨慎；华中订单情况较好，目前市场心态尚可，厂家库存低，预计后期雨季影响小；广东深加工企业受限电影响，不同区域分别执行“开四停三”、“开五停二”、“开六停一”的错峰轮休，接单方面有所放缓，原片价格高位下，开始消化自身库存或刚需采购为主。

宏观方面：地产销售韧性继续，4月份竣工表现依然不佳，地产仍存在拖延后端施工的现象，但不改全年交房高峰期竣工需求的预期，前期的新开工与竣工的剪刀差会逐步收窄，加上销售端的支撑，玻璃中长期需求依然有支撑。

总结

供应：虽然现在的利润很好，但后续新增产能压力不大，9月份之前点火的产能大约3200吨左右，占总产能约1.9%。而冷修的生产线，目前行业利润好，预计大概率会延迟冷修，产能有进一步增加趋势，但压力不大，可控范围。

需求：整体看，下游对于原片价格接受程度提高，订单量情况尚可。后期是梅雨季节，大概率行业可能会有小幅累库，但目前低库存的状态下，加上目前订单情况尚可，预计影响不大，预计6月份现货高位震荡走势为主。

宏观方面，销售韧性持续，分析认为，中长期需求逻辑成立，新开工、销售与竣工的剪刀差终须回归，玻璃中长期需求依然向好。