玉米期货放量反弹 空单部分离场

周一，CBOT玉米期货收高，因市场在连续三个交易日下跌后出现逢低买盘。且大型投机客将CBOT玉米期货和期权多头净部位增加3,794手，至66,673手。7月合约上涨2美分，报收583美分/蒲式耳。

周二，大连玉米期货主力1301开盘价2259元/吨，最高价2285元/吨，最低价2254元/吨，收盘价2282元/吨，成交量减少20452手，持仓量增加6814手。上涨13个点，涨幅为0.57 %。

美国气象情况对玉米作物影响：

无明显天气变化拖延玉米播种。播种进度快于正常水平。总体条件对作物生长有利。

国内市场：

由于猪肉价格持续下跌，猪粮比价已连续4周低于6∶1的盈亏平衡点，发改委、财政部、农业部等六部委目前正按照新的《缓解生猪市场价格周期性波动调控预案》，组织开展冻猪肉收储工作，防止生猪价格过度下跌，维护养殖户利益。业内人士分析，目前猪肉价格跌幅已经放缓，加上政府部门开始收储，猪肉价格5月下旬有望迎来反弹。

统计局数据显示，4月份我国规模以上饲料企业工业饲料产量为1,634万吨，比上月减少86万吨，降幅5.0%;比去年同期增加264万吨，增幅19.3%。这是进入2012年以来，首个产量环比下降的月份;4月也是产量同比增幅最小的月份。

1~4月份，工业饲料累计产量为6,203万吨，比去年同期增长26.4%。2012年春节过后，畜禽产品价格持续走低。生猪养殖效益不断下降;蛋禽及肉禽养殖户基本维持亏损状态。养殖户补栏意愿低迷，尤其是蛋禽养殖户，普遍淘汰在产蛋鸡。

终端饲料需求总量并没有显着增长，但工业饲料产量却逐月大幅提高。因此，饲料企业及中间经销商的库存量不断扩大，并导致4月份的饲料产量首次出现环比下降。不过，2012年母猪存栏量同比显着提高，进而带来了生猪供应量的增长;而前期补栏的蛋鸡也陆续进入开产阶段。进而，工业饲料的产需量也高于去年同期。

国外市场：

美国农业部5月10日布的数据显示，截至5月10日当周，美国玉米出口检验量为2680.2万蒲式耳，前一周（截至4月12日当周）修正后为2961.2万蒲式耳，初值为2932.4万蒲式耳 。2011年4月28日当周玉米出口检验为3827.2万蒲式耳。2011/12作物年度迄今，美国玉米出口检验量累计为11.36257亿蒲式耳，2010/11年度同期为12.29354亿蒲式耳。玉米作物年度自5月10日开始。

美国农户正以接近创纪录的播种进度播种玉米及大豆，受一周中出现的大多干燥的天气影响，此前降雨曾导致本年度稍早出现的活跃的播种活动放缓。接受调查的分析师预计，截至5月13日当周美国玉米播种率料为86%。分析师称，过去几日中，密西西比河西部地区农户的播种进度或将已赶上了东部地区。接受调查的11位分析师表示，美国玉米播种率料为78%-93%。前一周美国玉米播种率为71%。

现货价格：

吉林德惠市个人粮库收购水分14%玉米价格为2270元/吨，暂时稳定。据了解，近日，当地农户处玉米上量明显，贸易商收购日益严格，且出货意愿增强，价格偏弱刺激农户积极售粮，增加市场供应。

操作建议：

玉米1301合约放量反弹收阳线， USDA公布玉米供需报告及玉米期末库存数据大幅利空玉米，CBOT玉米重挫，国内玉米注册仓单增加，农产品整体尚未走好，我们建议投资者空单部分离场，谨慎操作。