宏观环境谨慎，铜价面临阻力

由于美国经济数据疲弱且欧债危机再度升温，周四伦铜小幅走低，LME3月期铜收跌45美元至9020美元/吨，但随后由于美元的走软，提振电子盘铜价收复失地。

欧元集团主席容克周四表示，根据IMF的规定，只有当其它国家在未来12个月为希腊提供再融资担保后，IMF才会发放新的援助资金。这将意味着关于希腊改革进程的下一轮金援可能搁浅。该消息一出，欧元/美元当即大跌，并拖累铜价一并下滑。

美国第一季经济成长不及预期,同时初请失业金人数亦呈现上升，这些情况加剧了有关第二季度复苏料将黯淡的观点。数据显示，美国2011年第一季度实际国内生产总值(GDP)修正值年化季率增长1.8%，预期增长2.1%。5月21日当周初请失业金人数增长1万人，至42.4万人，预期为40.0万。

投资者一方面越来越担心希腊需要对其超过3000亿美元的债务进行重组，同时也对美国经济增长放缓的前景感到担忧。疲弱的经济数据盖过了欧债危机的影响，美元最终走软，提振铜价回升。

中国方面，电力紧张的局势或将进一步降低铜的需求。新华社报导援引国家电网公司副总经理帅军庆预测,仅国家电网负责的26个省份经营范围内电力缺口就将达到3000万千瓦左右,若各方情况加剧,电力缺口将达到4000万千瓦左右。

库存方面， LME铜库存周四下降1150吨至468225吨，尽管库存减少,但较去年12月初的水平相比,仍高出逾30%,有关中国实货交易商买兴减少的担忧不胫而走。

沪铜周四高开高走，表现强势。主力CU1108合约收涨1270元至68080元/吨。铜价目前再度逼近震荡区间的上沿。伦铜与沪铜分别面临9200美元及69000一线较强的阻力，且宏观面上并不支持铜价持续反弹。操作上，建议背靠69000元一线沽空，突破止损。