多头没能保住成果 原油期货再次回到跌势

昨日，原油价格再次回到跌势，多头没能保住来之不易的成果。据数据显示，美、布两油期货大幅下挫，美油期货日内最大跌幅超过6%。截止收盘，纽约5月原油期货收跌2.62美元，跌幅4.28%，报58.56美元/桶；布伦特5月原油期价收跌2.46美元，跌幅3.82%，报61.95美元/桶。

根据市场消息称，由于货轮搁浅而受阻的运河航道，在最近几天内极有可能会复通，并且苏伊士运河已经启动了老航道。虽然船只的正常通行还无法完全恢复，但至少单向的航行能够缓解一部分的航运压力。并且也有消息显示，搁浅的货轮已经开始移动，让出了大部分的航道，市场看到这一消息后，立即改变了市场的交易策略，原油价格重新回到调整的行情之中。

既然多头没能好好的把握住此次机会，那么对于油价而言，调整的行情也就没有结束，后期油价的演绎可能性多了起来，布伦特价格极有可能围绕着60美元反复震荡，也有可能继续下探寻底。如果假设此轮牛市行情尚未终结，那么布伦特的极限低价应该是在57美金附近，有效跌破这一价格就说明从去年11月份到现在的牛市行情有终结的可能。

从周期上来看，周线级别接近中性，日线级别的调整接近底部区域，因此如果市场能够给出60美金之下的价格，那么具有战略性彻底的投资者可以尝试轻仓布局。

3月26日，原油期货上市三周年。原油期货作为我国期货市场第一个对外开放品种，自2018年3月26日上市以来，“国际平台、净价交易、人民币计价、保税交割”的制度设计经受住了实践检验。尤其是2020年，面对国际原油市场大幅波动，上海原油期货展现出较强的韧性和自我修复能力，总体运行稳中有进，价格独立性初现。

而相对于国际油价的上蹿下跳，刚刚迎来上市三周年的INE原油期货表现的要稳定的多，作为我国原油市场供需状况反映的基准油作用开始逐渐得到体现，我们也看到中国SC原油开盘时段对国际油价的相互影响越来越明显，中国投资者的声音正在不断地通过SC原油期货传递到国际市场。

从上期所获悉，上市三年，原油期货累计成交量11319.66万手(单边，下同)，累计成交金额44.1万亿元。2020年上海原油期货交易量、持仓量均大幅提升。全年累计成交4158.58万手，累计成交金额11.96万亿元；日均成交17.11万手，日均持仓11.89万手，分别同比增长20.04%和312.93%。

市场规模和流动性稳步扩大为原油期货市场功能发挥奠定了扎实的基础。受疫情等多重因素影响，2020年全球原油需求断崖式下降致使国际油价跌至历史低位。面对考验，上期所、上期能源充分利用规则，通过适时动态调整涨跌停板、保证金、仓储费，及时扩大交割库容等一系列措施，有效释放市场风险，为全球原油价格重回理性平衡点发挥作用。

后市随着我国第一大原油进口国地位的巩固，中国在原油市场的影响力将变得日益重要。而我国SC原油价格发现和风险管理功能也将得到更加充分的发挥。

同时，上期所和上期能源表示，下一步将继续加强原油期货市场建设。一是持续优化TAS指令，研究价差合约，推进交易机制创新，持续深化市场服务；二是加快上线原油期货期权，稳步推进天然气、成品油期货研发，不断完善产品序列。

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