原油期货行情上扬终破40 成品油价年内首次上调

6月12-28日，受OPEC+举行部长级监督委员会督促减产刺激，原油期货行情上扬。其后盟友表态加大减产力度，主要产油国供应有收紧迹象，另外欧美部分国家启动经济复苏程序，期货收盘逐步震荡走高，暂时盖住全球经济萎靡及二次疫情出现对市场的利空影响，并最终突破40美金，顺利触发调价机制。获悉：6月28日24时发改委将分别上调汽、柴油零限价120、110元/吨，折合升价89#0.09；92#0.09；0#0.09元。

在本轮成品油零售价格调整之前，2020年发改委累计发布公告11次，其中3次落实调价，全部为下调，汽油累计跌幅1850元/吨折合升价92#汽油约1.413元/升，柴油累计跌幅在1780元/吨，折合升价0#柴油约1.514元/升。另有8次因涨跌不足50元或原油价格未突破40美金而搁浅。此轮成品油零售价格落实后，国内成品油零售价格将出现年内首次上调，有利于给汽柴油零售价格尤其时地炼市场托底。

此轮成品油零售价格为年内第1次上调，端午节过后国内出行成本将有所上升，私家车自驾出行成本小幅增加。加满一辆50升油箱的车，大约要多花4.5元钱。物流运输方面，以本次柴油上调110元/吨测算，以载重50吨的卡车为例，重载行驶百公里油耗在40L左右，月跑10000公里，调价兑现后月度油耗成本将增加约360元左右。私家车方面，月跑2000公里、百公里耗8个油的车型，调价后私家车主每月将增加14.4元左右的用油成本。建议物流运输车主端午假期结束前加满油箱，短线可以降低一些出行成本，私家车方向影响不大。

28日晚上调窗口开启后，对节后各地汽柴油补仓有额外提振作用。尤其对柴油市场托底效果给予期望，若买涨积极，柴油可能暂时摆脱自5月以来的走跌趋势，捕捉到一股短时的炒涨行情。目前山东地炼国六0#车柴均价较4月末已跌去约188元/吨，并且仍在徐徐下行。零限价上行可能给厂家挺价借口，从而利于市场兜底。

因各国复工情绪旺盛，社会失业带来的就业矛盾胜于新冠疫情增添的恐慌，同时各国防疫经验充足，理论上可控住疫情局部复发给社会经济带来的负面影响。判断海外各国下半年将排除他见逐步复苏国内经济，从而利于金融期货做多。但一阶段减产协议到期后，市场能否快速消化原油过剩信号，或为7月之后一大利空事件。利好不足，风险仍存，下一轮调价窗口或许仍有几率搁浅，但期货整体运行方向判断震荡向好。

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