1月31日原油：EIA汽油库存下降 但中西部库存依然偏高

市场要闻与重要数据

1.WTI 3月原油期货收涨0.92美元，涨幅1.73%，报54.23美元/桶；布伦特3月原油期货收涨0.33美元，涨幅0.54%，报61.65美元/桶；上期所原油期货主力合约SC1903夜盘收涨1.29%，报430.50元人民币；NYMEX 2月汽油期货收报1.3823美元/加仑；NYMEX 2月取暖油期货收报1.8984美元/加仑。

2.美国1月25日当周EIA原油库存 +91.9万桶，预期 +315万桶，前值 +797万桶。美国1月25日当周EIA库欣地区原油库存 -14.5万桶，前值 -19万桶。美国1月25日当周EIA汽油库存 -223.5万桶，预期 +280万桶，前值 +405万桶。美国1月25日当周EIA精炼油库存 -112.2万桶，预期 -110万桶，前值 -61.7万桶。美国1月25日当周EIA精炼厂设备利用率 -2.8%，预期 -0.85%，前值 -1.7%。

3.美国能源信息署（EIA）：最近一周，美国从沙特进口的原油创2017年10月以来新低。美国中西部原油库存上升至2017年12月份以来单周新高。美国东海岸炼厂产能利用率降至2014年以来季节性单周新低。

4.俄罗斯能源部长Novak：俄罗斯正在根据与OPEC+达成的协议削减石油产量。预计俄罗斯1月份的平均原油产量将较10月份减少约10万桶/日。俄罗斯的目标是在2月加大原油减产。

5.国际能源署(IEA)署长称，现在谈论美国制裁委内瑞拉石油出口的影响为时太早。原油市场目前存在很多不确定性。由于美国页岩油产量增加，原油市场供应充裕。

6.加拿大阿尔伯塔省上调石油产出限制至363万桶/日，1月为356万桶/日。

投资逻辑

昨日EIA公布库存数据，总体来看随着炼厂检修开工率的下降，汽油库存有所回落，但中西部汽油库存仍旧高出5年均值600万桶，近期美国的寒冷天气可能对汽车出行需求产生抑制，此外，近期值得关注的是WTI Midland对WTI贴水迅速收窄，我们认为主要来自两方面的因素，一是近期的寒冷天气对二叠纪盆地的生产产生了干扰，钻完井作业有所停滞，二是EPP近期宣布其20万桶/日的NGL管道转原油管道最快可能在一季度末完成，二叠纪外输压力将进一步缓解，近期美国市场的实货升贴水以及基本面变化均较为明显，需要额外关注。

策略：谨慎偏空，布伦特反套，买三行抛首行

风险：委内瑞拉产量与出口降幅超预期