11月14日原油：油价暴跌 恐慌指数飙升

市场要闻与重要数据

1.WTI 12月原油期货收跌4.24美元，跌幅7.07%；布伦特1月原油期货收跌4.65美元，跌幅6.63%，报65.47美元/桶；上期所原油期货主力合约SC1812夜盘收跌5.01%，报468.00元。NYMEX 12月汽油期货收报1.5427美元/加仑；NYMEX 12月取暖油期货收报2.0625美元/加仑。

2.根据彭博社计算，沙特自2016年达成减产协议以来，首次不再遵守减产配额，10月，沙特将其产量提高至了初始设置的减产水平上方。按照当时的协议，沙特同意减产48.6万桶/日，产量需维持在1054.4万桶/日下方。而据最新公布的欧佩克月报，沙特10月产量为1063万桶/日，9月时为1050.2万桶/日。

3.美国能源信息署（EIA）：预计美国页岩油产出将增长11.3万桶/日，至799.4万桶/日。

4.OPEC月报：第二信源数据显示，OPEC 10月产量增加12.7万桶/日至3290万桶/日，尽管伊朗产出下降。9月份OECD石油库存上涨550万桶，较最近五年均值低2530万桶。对OPEC的石油需求下滑速度加快，因竞争对手产量激增。下调2019年对OPEC的石油需求预期至3154万桶/日，较前次预期下滑25万桶/日。预计2019年非OPEC石油供应增长120万桶/日。下调2018年全球石油需求预期至9879万桶/日。预计2019年全球石油需求增速放缓至120万桶/日，较前次预期下滑7万桶/日。

5.哈萨克斯坦能源部长：哈萨克斯坦1至10月原油产量1070万吨，同比增长4.7%。

6.据路透援引交易员：周二油价的抛售是周一的延续。美国总统特朗普在推特上向欧佩克施压，要求其不要通过减少供应来支撑油价之后，引发了周一的抛售。投机者减少了对油价上涨的大量押注，这一过程周二仍在继续。

投资逻辑

昨日油价暴跌，基本面没有新增的显著利空消息，虽然有观点归咎于OPEC月报，本次月报的确不同以往，因为它将对下个月的OPEC部长会议有着决定性的影响，10月OPEC二手信源的产量数据为3290万桶/日，2019年Call on OPEC为3154万桶/日，因此OPEC要是维持当前产量，超供量将达到140万桶/日，但我们认为OPEC月报对Call on OPEC的下修有助于下个月OPEC增大减产力度，实际利空有限，油价昨日暴跌更多来自市场情绪面以及资金面的叠加形成的踩踏效应，石油恐慌指数OVX飙升至50创年内新高，另外临近原油期权的最后交易日也可能对原油期货产生一定影响，值得注意的是，原油远期曲线转为Contango，显示市场对油市中期供应过剩累库的担忧加大。

策略：中性