10.18今日原油价格最新行情走势：EIA原油库存大增油价承压回落

Sunrise管道投产预期库欣累库逻辑兑现

l 市场要闻与重要数据

1. WTI 11月原油期货收跌2.17美元，跌幅3.02%，报69.75美元/桶;布伦特12月原油期货收跌1.36美元，跌幅1.67%，报80.05美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1812夜盘收跌1.35%，报549.40元;NYMEX 11月汽油期货收报1.9187美元/加仑;NYMEX 11月取暖油期货收报2.3111美元/加仑。

2. 美国10月12日当周EIA原油库存 +649万桶，预期 +250万桶，前值 +598.7万桶。美国10月12日当周EIA库欣地区原油库存 +177.6万桶，前值 +235.9万桶。美国10月12日当周EIA汽油库存 -201.6万桶，预期 +100万桶，前值 +95.1万桶。美国10月12日当周EIA精炼油库存变动 -82.7万桶，预期 -140万桶，前值 -266.6万桶。美国10月12日当周EIA精炼厂设备利用率 持平，预期 -0.5%，前值 -1.6%。

3. OPEC秘书长：沙特承诺有能力和愿意确保油市没有短缺。

4. 据路透援引接近OPEC的消息人士称，OPEC已敦促其成员国在讨论政策时不要提及油价，因OPEC寻求避免美国执法机构以操纵市场为由对其采取法律行动。

5. 据路透：墨西哥国家石油公司寻求将35万桶一批的美国Bakken原油运输量在11-12月增加到6批。

6. 美国总统特朗普：不希望抛弃沙特。美国需要沙特来打击恐怖分子。

7. 据外媒：美国原油产量可能因飓风下降。

8. 据外媒：阿尔及利亚石油和天然气产量第二季度下滑3.5%。

投资逻辑

昨日EIA数据公布后油价大幅回落，同时WTI近端结构也开始转向contango，两油价差拉大，我们认为主要是Sunrise管道投产预期下，市场做库欣库存累库逻辑的兑现，根据Energy Aspects数据，近期米德兰与科罗拉多两地的原油库存从10月7日的高位大幅下降17%，Sunrise管道的Linefill是主要原因，叠加WTG管道检修，WTI米德兰对库欣的贴水已经收窄至4.5美元/桶，Sunrise投产影响下，西德州的库存压力将逐步传导至WTI，叠加库欣以北油种的大幅贴水，预计在10月份内库欣库存将持续增加，WTI转为contango是大概率事件。

策略：中性，布伦特正套(买首行抛三行)，买布伦特抛WTI或买SC抛WTI

风险：伊朗出口降幅不及预期

观点： 进口增加出口下降原油累库，美元上行美股下行美油下跌

逻辑：美国方面，昨日 EIA 数据发布，上周美国原油、汽油、馏分油、库欣库存分别 +65、-20、-83、+178 万桶。原油产量、进口、出口、加工量-30、+22、-79、+8 万桶/日。飓风对产量出口削减效应显现。原油累库来自进口增加出口下降;进口增量主要来自 PADD2 区加拿大陆上进口，PADD3 区海上进口回落。炼厂仍处检修高峰，成品需求季节下滑;总油品库存持续增加，炼厂综合利润回落。汽油库存五年高位，裂解价差五年低位;柴油库存五年低位，裂解价差五年高位。上周飓风效应及天然气管道爆炸导致炼厂停工短期干扰供需，周末均已逐渐恢复，下周数据或将回归正常趋势。期货方面，昨日油价大幅下行。沙特事件暂时平息，欧佩克秘书长表示供应充足维稳油市;EIA数据超预期偏空，扩大油价跌幅。供需方面，高油价刺激供应抑制需求;EIA、IEA、OPEC 将上调供应下调需求。库存方面，三季度 OECD 总油品库存连增三月;美国总油品库存持续增加。金融方面，美股暂时企稳;但需关注中期风险进一步发酵。地缘方面，短期地缘预期溢价较高;关注十一月后供应缺口证实或证伪。短期市场情绪走弱，非商业净多持仓回落;月差基差下行，月差引领绝对价格或仍有回归空间。

策略建议： 绝对价格相对月差结构仍有回归空间

风险因素：地缘冲突升级;宏观系统风险

EIA原油库存增幅超预期，原油大幅回落

要点：

1、 原油期货价格: SC:549.6元/桶(-1.35%);WTI:70.05元/桶(-2.6%);BRENT：80.36美元/桶(-1.47%)

2、 行业要闻：

(1) 美国10月12日当周EIA原油库存+649万桶，预期+250万桶，前值+598.7万桶。美国10月12日当周EIA库欣地区原油库存+177.6万桶，前值+235.9万桶。美国10月12日当周EIA汽油库存-201.6万桶，预期+100万桶，前值+95.1万桶。美国10月12日当周EIA精炼油库存变动-82.7万桶，预期-140万桶，前值-266.6万桶。

(2) 一名不愿公开姓名的石油业人士透露，意大利仍在进口伊朗原油;除意大利，土耳其、印度和中东多国等仍在进口伊朗原油。

(3) OPEC敦促其成员国在讨论政策时不要提及油价.接近OPEC的消息人士称，OPEC已敦促其成员国在讨论政策时不要提及油价，因OPEC寻求避免美国执法机构以操纵市场为由对其采取法律行动。

小结：

EIA原油库存增幅超预期，原油大幅回落。最新公布的原油库存增长超预期，主要原因是净进口增加101万桶/日(出口下降79万桶/日，进口增加21万桶/日)，PADD1、2、3、5区的库存均增加。

全球经济景气度下行，将拖累原油需求。IMF将2018年、2019年全球经济增速预期均由3.9%下调至3.7%，同时将2019年美国经济增速预期由2.7%下调至2.5%，将2019年中国经济增速预期由6.4%下调至6.2%，维持中国和美国2018年经济增速预期6.6%和2.9%不变。我们认为后期需求回落或主导油价走势，建议前期多单逢高离场观望。

昨日油价跌幅较大，美油一度跌破70美元/桶，最终止跌于70.05美元/桶，布油走势相对较强，Brent-WTI价差大幅走扩至10.31美元/桶，如我们之前预期，再度站上10美金关口。EIA 库存数据整体偏空是昨日油价大跌的主因，其中美国商业原油库存超预期大增649万桶，库欣库存再增177.6万桶。同时，叠加沙特和俄罗斯纷纷表态会积极增产平衡油市，油价下行压力较大。但伊朗原油出口量的大幅下降是实实在在的，但沙特和俄罗斯的增产意愿和能力却存在变数。目前，油市焦点仍是对供给短缺的担忧，美油继续考验70美元/桶支撑位，布油考验80美元/桶支撑位，若能获得较强支撑，可轻仓布局多单，我们认为后续仍将以震荡走势为主，油价中枢会略核 有抬升，建议继续做扩Brent-WTI价差。

短期变量造成油价调整，稳健者空仓观望，美股的再次调整、美国原油库存的大幅增长、美欧贸易紧张局势均为加剧市场的悲观情绪的重要因素，油价出现大幅回调;

在沙特不断降低剩余产能以补充伊朗原油损失之际，低剩余产能对于油市供给端是十分不利的消息，这表明油市将在面对新的供给端冲击时会更加脆弱，从历史上看，油价与剩余产能之间呈现高度负相关，当前市场的主要运行逻辑在于短期的变量，诸如美股带来的市场情绪调整、原油库存的变动等，短期利空的变量正在不断地施压油价，而中期的供给端利多因素(伊朗、委内瑞拉、中东变局)依旧存在，预计在本次调整后，市场目光将重回供给端，因此，建议激进者逢低试多，降低持仓均价，稳健者前多暂离场，待趋势明确后再度入场。

虽美元再度走强，但从美股的频发的调整来看，当前的市场波动率开始变得脆弱，此前的低波动环境将不复存在，且 SPDR 黄金实物持仓持续上行，叠加当前拥挤的黄金空头正在回撤，黄金白银可在本周逢回调加多。

单边策略建议：SC1812;入场价：534;动态：持有;合约：AU1812;入场价 267.8;动态：持有;

组合策略建议：合约：空 WTI1811/多 Brent1812;入场价：71.98/80.89;动态：持有;合约：空 WTI1812/多 SC1812;入场价：71.98/552;动态：持有。

美国原油库存增加 油价继续下跌

周三原油期货价格盘中探底回升，夜盘继续下跌。由于美国原油出口量下降，美国原油净进口量增加,原油库存增加,成品油库存下降。美国能源信息署数据显示，截止2018年10月12日当周，美国原油库存量4.16441亿桶，比前一周增长649万桶。技术面，SC1812已经跌破下方550附近支撑，后市或继续维持偏空格局。操作建议：反弹遇阻可以做空思路为主。

隔夜消息：

1、 据悉，在沙特记者失踪案上，土耳其尚未与美国共享视频和音频证据。(路透)

2、 伊朗外长：特朗普政府新一轮制裁措施表明，美国“藐视(伊朗)人民的法律与人权规则”。伊朗外长Zarif：美国对制裁手段的依赖已经失控。

3、 美联储会议纪要：几乎所有官员都倾向于撤销“宽松”措辞。所有官员支持渐进式加息。

4、 美国10月12日当周EIA原油库存 +649万桶，预期 +250万桶，前值 +598.7万桶。库欣地区原油库存 +177.6万桶，前值 +235.9万桶。汽油库存 -201.6万桶，预期 +100万桶，前值 +95.1万桶。精炼油库存 -82.7万桶，预期 -140万桶，前值 -266.6万桶。精炼厂设备利用率 持平，预期 -0.5%，前值 -1.6%。

投资策略：

隔夜，外盘原油大幅下跌， EIA显示全美库存超预期增加649万桶，与此前API的减少213万桶出现较大差异，数据公布后WTI原油快速跳水，B-W差价也走阔至10美元上方，此外美联储9月会议纪要指向进一步加息，联邦基金利率期货显示12月加息概率达80%，目前宏观环境进一步抑制原油在内的风险资产价格。技术上看，布油仍未有效跌破前期震荡区间，策略上继续关注做多INE-WTI、Brent-WTI机会，前期建议的多单谨慎持有。

国际原油期价呈现下跌走势，布伦特原油 12 月期价报至 80 美元/桶关口，WTI 原油 11 月期价报至 69.7美元/桶一线，布伦特原油与 WTI 原油的价差处于 10.3美元/桶左右，夜盘上海原油 1812 合约期价下跌，较布伦特原油呈贴水 0.5 美元/桶，较 17 日阿曼原油现货呈贴水约 1.3 美元/桶。美国国务卿蓬佩奥会见沙特国王和王储，沙特与美国的紧张关系有所缓和;美联储会议纪要显示，美联储官员仍相信继续逐步加息是保持经济稳定的最佳方案，美元指数出现上涨;美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，上周美国原油库存增加 649 万桶至 4.164 亿桶，库欣原油库存增加 177.6万桶，汽油和精炼油库存减少;受飓风影响，上周美国原油产量减少 30 万桶至 1090 万桶/日;EIA 原油库存大幅增加及美元上涨打压原油市场氛围。技术上，SC1812 合约下跌，期价下探 5 周均线支撑，上方受 5日均线区域压力，预计上海原油期价呈现高位震荡走势。操作上，短线 545-562 区间交易为主。