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7.12今日原油价格行情分析:贸易战继续升级油价大幅走跌

1.WTI8月原油期货收跌3.73美元,跌幅5.03%,报70.38美元/桶;布伦特9月原油期货收跌5.46美元,跌幅6.92%,报73.40美元/桶;

期货品种 期货机构 机构观点
原油 华泰期货

利比亚港口重启,油价大幅回落

市场要闻与重要数据

1. WTI 8月原油期货收跌3.73美元,跌幅5.03%,报70.38美元/桶;布伦特9月原油期货收跌5.46美元,跌幅6.92%,报73.40美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1809夜盘收跌2.70%,报493.80元;NYMEX 8月汽油期货收跌4.6%,报2.0614美元/加仑;NYMEX 8月取暖油期货收跌12.1美分,跌幅5.5%,报2.1008美元/加仑。

2. 美国7月6日当周EIA原油库存 -1263.3万桶,预期 -378.8万桶,前值 +124.5万桶。美国7月6日当周EIA库欣地区原油库存 -206.2万桶,前值 -211.3万桶。美国7月6日当周EIA汽油库存 -69.4万桶,预期 -100万桶,前值 -150.5万桶。美国7月6日当周EIA精炼油库存 +412.5万桶,预期 +100万桶,前值 +13.4万桶。美国7月6日当周EIA精炼厂设备利用率 -0.4%,预期 +0.1%,前值 -0.4%。

3. OPEC月报:预计2019年全球石油需求增长145万桶/日,2018年预期增速为165万桶/日。预计2019年对OPEC石油需求为3218万桶/日,较今年下降76万桶/日,原因为非OPEC供应上升。预计2019年非OPEC石油供应增速为210万桶/日,上调2018年预期至200万桶/日。沙特告诉OPEC,6月石油产量为1048.9万桶/日,较5月增加45.9万桶/日,高于其OPEC产量目标。委内瑞拉告诉OPEC,其6月石油产量稳定。第二信源数据显示,包括新成员刚果在内,OPEC 6月产量增加17.3万桶/日至3233万桶/日。5月份OECD石油库存上升,较最近五年均值低4000万桶。

4. 利比亚国家石油公司:在周三早间重获对油港的控制权,利比亚东部原油产出及出口将恢复正常。据彭博,油轮7月11日在利比亚Hariga油港装载100万桶石油。

5. 据路透,印度6月自伊朗进口原油规模由5月的70.52万桶/日下降至59.28万桶/日。

6. 据路透:伊拉克调低8月份面向亚洲客户巴士拉轻质原油官方售价至较阿曼迪拜均价升水0.35美元/桶,调高8月份面向亚洲客户巴士拉重质原油官方售价至较阿曼迪拜均价贴水2.65美元/桶。

投资逻辑

昨日油价出现暴跌,利比亚宣布四个港口重启,预计近期供给将恢复至90万桶/日以上,此外美国可能对中国2000亿美元的商品加征关税,中美贸易战进一步升级,而昨日OPEC公布的月报也相对偏空,印证了6月份沙特大幅增产的情况,此前市场对供给中断的担忧有所缓和,我们在本周的周报中提到,近期需求端的利空逐步兑现,而此前供给短缺的影响被证伪,我们认为近期仍有调整的空间。

策略:多SC空Oman或多SC空Brent

风险点:人民币汇率大幅升值,巴士拉OSP大幅下调

方正中期期货

中美贸易摩擦加剧 油价大幅下跌

昨日 INE 原油 1809 主力合约大幅下跌。美国威胁将对中国实施新的贸易关税,中美贸易摩擦恐将升级。利比亚石油公司宣布重新开放东部港口与油田,原油将逐步恢复供应,市场对供给忧虑逐步缓解。当周 EIA 原油库存大幅减少,但难阻外盘大幅下跌。利比亚恢复原油供应以及中美贸易摩擦升级令油价承压,同时 OPEC 将逐步增产,油价易跌难涨。

中信期货 观点: 利比亚供应回归,无视美油去库,油价大幅下行

逻辑:利比亚方面,国家石油公司发布声明宣布取消 Ras Lanuf, Es Sider, Hariga, Zueitina 港口不可抗力状态。产量出口计划数小时内恢复,重启后首艘油轮已靠岸等待装油。此前港口控制权移交导致产量下降约 50 万桶/日。美国方面,上周美国原油、汽油、馏分油库存分别-1263、-69、+412 万桶。原油产量连续四周零增长,库存创下两年最大单周降幅。去库主要来自美湾地区(-724 万桶);PADD3 进口下降(-113 万桶/日)及开工上行(+4.5 万桶/日)助推去库。库欣维持去库(-206 万桶/日),跨区价差继续收窄,出口套利空间走弱,原油出口下滑(-31 万桶/日)。

期货方面,昨日油价大幅下行。利空主要来自利比亚供应回归及特朗普再度扩张加征关税范围;利多来自美原油库存大幅下滑及供应增速实质放缓。虽美国成品需求恢复不及预期,但原油去库进展良好对 WTI 油价依旧形成支撑,BW 价差或暂维持低位。短期来看,油价反应略微过激,或部分来自多头仓位拥挤交易。前期供应中断集中,后续产量或将逐渐回归,对油价存在一定压力。中期关注特朗普对伊朗制裁及沙特增产落实情况。

策略建议:1.绝对价格:短期油价反应过激,大幅下行后或需休整消化;供应中断陆续回归后,仍将存在一定压力。中期关注需求旺季推动去库带动回调做多机会,长期关注增产到位需求走弱后季节低位。2. 跨区价差:挪威罢工或对 Brent 形成短期支撑。夏季开工上行,美油增速放缓,库欣维持去库,中短期价差或维持低位。秋季检修高峰,库欣转为累库,若物流瓶颈无法得到良好疏通,中期价差或再度走扩。3. 跨品种价差:前期持续走弱汽柴价差拐点已现,关注夏季汽油需求旺季带动继续走强空间。4. 内外盘价差:关注人民币贬值及首月交割窗口临近带动的 SC/Brent比价阶段性上行空间。

风险因素:额外供应中断风险;宏观金融系统风险

银河期货

【外盘表现】

Brent 原油期货上一交易日结算价:73.4美元/桶,跌5.46美元/桶或环比-6.92%;WTI 原油期货上一交易日结算价:70.38美元/桶,跌3.73美元/桶或环比-5.03%;布伦特原油与WTI原油期货价差:3.02美元/桶。

【重要资讯】

昨日下午,据黎波里奥组委的电子邮件声明,国家石油公司解除了Ras Lanuf ,Es Sider, Hariga 和Zueitina四大港口的封锁,生产和出口业务将在数小时内回复正常水平。这意味着此前不可抗力撑盘格局发生逆转,利比亚港口遭遇封锁带来的供应损失约85万桶/日,加拿大油砂装置35万桶/日,尼日利亚24万桶/日。中美贸易战可能升级,美国通胀表现高于预期,尽管EIA数据本周整体利好,昨日宏观环境恶化,利比亚不可抗力解除,昨日油价大幅收跌。

美国特朗普政府公布进一步对华加征关税清单,拟对约2000亿美元中国产品加征10%的关税,涉及海产品、农产品、水果、日用品。美国政府官员表示,新的征税商品清单将有两个月的公开意见征求期。

昨日美国发布的通胀数据显示,美国6月PPI表现良好,小幅高于预期,通胀逐步回升。数据显示,美国6月PPI环比 0.3%,预期 0.2%,前值 0.5%,美国6月PPI同比 3.4%,创2011年11月来最大增幅,预期 3.1%,前值 3.1%,美国6月核心PPI(除食品与能源)环比 0.3%,预期 0.2%,前值 0.3%,美国6月核心PPI(除食品与能源)同比 2.8%,预期 2.6%,前值 2.4%。

EIA 数据播报:截止至6月29日,美原油日均产量1090万桶/日,维持原值。美国原油商业库存减少1263万桶;库欣地区原油库存下降了206.2万桶;汽油库存减少69.4万桶;精炼油库存增加412.5万桶。炼厂开工率下滑0.4个百分点至96.7%,日均投入量为1765.2万桶/日。

【策略】:布油73附近支撑较强,昨日大跌,利空释放,再往下的空间暂时来看比较有限,可做反弹行情的布局;中期(1-3 months),WTI 在70.5-79.5区间,布伦特在75-85区间波动

宏源期货

利好EIA数据难敌贸易战升级担忧,原油大跌

要点:

1、 原油期货价格: SC:493.8元/桶(-2.7%);WTI:70.61元/桶(-5.72%);BRENT:73.98美元/桶(-6.19%)。

2、 行业要闻:

(1)美国7月6日当周EIA原油库存 -1263.3万桶,创2016年9月份以来最大单周降幅,预期 -378.8万桶,前值 +124.5万桶。库欣地区原油库存 -206.2万桶,前值 -211.3万桶。汽油库存 -69.4万桶,预期 -100万桶,前值 -150.5万桶。精炼油库存 +412.5万桶,预期 +100万桶,前值 +13.4万桶。精炼厂设备利用率 -0.4%,预期 +0.1%,前值 -0.4%。

(2)美方公布了对2000亿美元中国输美产品征收10%关税的建议产品清单,征求公众意见。这个征求意见的过程将持续两个月左右时间,8月30日完成流程。中国外交部回应美方发动贸易战 :这是单边主义与多边主义、保护主义与自由贸易、强权与规则之战,外交部发言人华春莹表示,今天上午商务部发言人已就此发表谈话,表明了中方的严正立场。我想再次强调,美方行为是典型的贸易霸凌主义。中方将作出必要反制,坚决维护自身正当合法权益。这是一场单边主义与多边主义,保护主义与自由贸易,强权与规则之战。中方将和国际社会一道,站在历史正确一边,共同维护多边贸易体制和规则。商品市场受此影响全线大跌。

(3)消息人士:印度6月自伊朗原油进口下跌15.9%;印度6月自伊朗原油进口为59.28万桶/日,上个月为70.52万桶/日。美国总统特朗普要求全球各国在11月4日的最后期限到来之前停止从伊朗进口原油。而美国主要盟国已经开始遵命行事,如果没有特别豁免,日本将在9月份接收最后一船来自伊朗的原油。而韩国方面则更可能把停止进口时间提前到7月底。韩国能源研究机构的研究院表示,虽然伊朗在韩国的能源供给版图上占有非常重要的地位,但是在美方高压之下,该国也只得忍痛遵命,另寻原油来源。而预计特朗普的伊朗石油禁令将会令全球消失至少80-100万桶的石油产能,虽然沙特及其海湾盟国已经承诺增产以补上缺口,但市场对供应不足的顾虑却已持续存在利比亚国家石油公司称,在一个武装派系交出对东部石油港口的控制权后,将解除这些港口的不可抗力状态,接下来几个小时内生产和出口将恢复正常水平。上个月,当地四个港口的出口就被封锁,导致每日85万桶石油生产被关闭。

小结

中美贸易战升级,市场担忧全球经济增长前景会因此而遭受重创,昨日大跌3.37%,中美股市下跌,油价创下了2016年以来单日跌幅最深,完全无视美国EIA数据创2016年以来记录达1200多万桶原油库存下降。利比亚宣布产量恢复,在布鲁塞尔出席北约峰会的川普总统,攻击德国向俄罗斯买管道气无助于解决美欧之间的贸易赤字,反而会令欧洲更加依赖于俄罗斯的能源,市场担忧贸易战会从中美之间进一步扩散到全球范围。预计昨日恐慌下跌后,今日或有抄底者介入或会短暂企稳,但贸易战担忧的杀伤力不可小视,建议前期多单离场观望为宜。

价差方面,昨天原本因挪威北海油田罢工而有所起色的Brent月间差被利比亚产量恢复拖累,首次行价差在0.1左右,显示昨日期货市场大跌更多的来自于投机盘的抛售,与实货面关系不大。WTI首次行价差变化不大,约1.4美元。Brent -WTI价差重回4美元以下。1200多万桶原油库存下降由美湾PADD3的700万桶占主导,美国原油出口下降31万桶,美国炼厂开工率下降-0.40%,出口和炼厂需求无法挑起消耗美湾库存的估计。但美国进口上周下降160多万桶是主因,疑似与近期委内瑞拉原油出口几乎陷入停顿有关,成为原油总体库存下降的主因。

兴业期货

供给扰动渐息、宏观风险加大,原油宜观望

尽管 EIA 公布的库存数据创 2 年以来最大降幅,尽管伊朗仍处在制裁阴影之下,尽管美国原油产量未变,油价还是出现了超预期的大跌,原因是多方面的,一是 OPEC月报显示整体产量上升,且非 OPEC 国家将有足够多的产量覆盖供应扰动,二是利比亚港口恢复装载,令此前因港口关闭出现的涨幅回吐,最后,贸易战的升级也令市场避

险情绪大增,再度出现类似上次贸易战宣布时的抛售潮,因此,市场情绪急剧恶化的情况下,基本面带来的影响大幅超出预期,预计后市将出现利空出尽后的反弹,并且市场也对于 IEA 的月报存一定期待,因此不建议追空,前期多单可等待反弹后止损离场。

单边策略建议:合约:SC1809;方向:多;动态:离场;入场价:495.5;合约:AU1812;方向:多;动态:持有;入场价:273.2;

组合策略建议:合约:多 WTI1808-空 BRENT1809;动态:持有;入场价:65.61/74.49。

国信期货

多地区供应短缺忧虑 油价维持震荡偏强

周二原油期货价格震荡走高,基本面, 担心多地区石油供应紧缺,欧美原油继续上涨;美国或将考虑豁免一些国家禁运伊朗原油, 目前为止叙利亚、印度、中国和土耳其仍是伊朗原油主要买家。美国石油学会发布的数据显示,截止7月6日的一周,美国原油库存减少680万桶。技术面,SC1809合约短期或维持高位震荡偏强运行。操作建议:回调遇支撑可轻仓短线做多。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。
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银河期货 多头 做多 编辑:落地成盒

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