市场预期美伊协议或一天内达成 原油大幅下跌

消息面

据彭博调查显示，欧佩克的原油产量上月进一步收复部分因战事造成的损失，科威特、沙特和伊拉克产量增长推动供应回升。调查显示，欧佩克成员国7月供应量增加116万桶/日，至平均1944万桶/日，其中三大波斯湾国家贡献了几乎全部增幅。

消息人士称，叙利亚已同意大幅削减俄罗斯石油进口，以配合美国解除其“支持恐怖主义国家”的认定。此举将标志着叙利亚摆脱对俄罗斯原油依赖的重大转变，并可能削弱莫斯科在叙利亚的影响力。

日本石油协会（PAJ）公布的数据显示，截至8月1日当周，日本商业原油库存为1082.61万千升，较此前一周的1088.45万千升减少58481千升。炼厂可操作产能（BPSD）利用率为88.6%，此前一周为88.7%。炼厂设计产能（BPCD）利用率为80.2%，此前一周为78.0%。

机构观点

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多家媒体和美国财长均表示美伊可能在周三就能达成开放霍尔木兹海峡的协议，伊朗虽然否认与美国谈判，但是承认在和阿曼制定霍尔木兹海峡的通行协议，当前流传版本美国或将承认伊朗对海峡的控制权。我们认为由于美伊双方分歧较大，且双方决策层的一贯反复，事件走向仍然存在较大变数。美国PMI超预期，经济仍有扩张动力。EIA数据显示美国成品油表需持稳，炼厂超负荷运转，亚洲经济体原油需求开始恢复，中国主营炼厂开工率显著提升，海外炼厂加工利润有所回落，但仍处于创纪录高位。目前市场预期是美伊协议或在一天内达成，但双方经常反复使事件走向仍存在不确定性，因此油价短期根据事件走向或出现较大波动。

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欧佩克+于8月2日通过线上会议达成一致，同意将9月的产量配额提高18.8万桶/日，这一调整幅度与6月至8月的月度增幅保持一致。这意味着自2023年开始实施的165万桶/日自愿减产计划至此已全部回撤完成，且今年剩余时间内暂无进一步上调产量的计划。分析认为，短期内地缘扰动将继续主导油价运行，市场需重点关注美伊谈判的实质性进展。在供应端紧缩状态维持的同时，短期内油价可能因地缘情绪的波动而维持震荡格局。