需求向好预期难证伪 预计沪胶将维持区间震荡

消息面

截至2023年1月8日，中国天然橡胶社会库存115.8万吨，较上期增加2.45万吨，增幅2.17%。

海关总署：中国12月天然及合成橡胶（包括胶乳）进口76.2万吨，11月为73.8万吨。

2022年11月，日本通用合成胶产量报收4.34万吨，同比减产-27.3%，为8月以来连续第3个月减产扩大。临近春节，国内全钢轮胎产线开工率报收37.0%，半钢轮胎报收42.6%，整体同比减产-32.8%，减产幅度连续第4周扩大。

机构观点

国投安信期货：

随着春节长假逐渐临近，轮胎厂陆续减产或停产，国内轮胎开工率继续下滑，其中全钢胎开工率周环比回落了7.29%至36.96%，同比下降了22.05%，半钢胎开工率周环比回落了8.88%至42.64%，同比下降16.72%。中国汽车工业协会公布最新数据，2022年12月份，中国汽车产销量分别为290.7和255.6万辆，同比分别为-18.2%和-8.4%，环比分别为-0.3%和9.7%，全年中国汽车产销量分别为2702.1和2686.4万辆，累计同比分别为3.4%和2.1%。虽然国内遭遇数轮公共卫生事件的冲击，但是政府及时出台了强有力的汽车刺激政策，使得中国汽车市场保持了正增长的态势。建议投资者继续关注即将进入交割的天然橡胶RU2301合约持仓变化。

中财期货：

整体来看，年底临近，行业产销将进一步减弱，由于前期库存储备相对充足，对橡胶的需求仍旧处于疲弱态势，虽然未来存在恢复预期，但短期内实质性改善尚未来临。由于全乳胶仓单量较少，01合约虚实盘比较高存在一定资金博弈，05合约需求向好预期难以证伪，未来变数较大，短期内受宏观政策及商品联动影响，预计沪胶价格将维持区间震荡。

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