欧美通胀压力持续攀升 橡胶期货小幅震荡

消息面

据天然橡胶7月7日报告，2022年前五个月，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为143.2万吨，同比增3%。其中，标胶合计出口71.2万吨，同比增10%；烟片胶出口20.3万吨，同比增4%；乳胶出口48.9万吨，同比则降8%。

1-5月，出口到中国天然橡胶合计为43.7万吨，同比降9%。其中，标胶出口到中国合计为24万吨，同比降10%；烟片胶出口到中国合计为2.3万吨，同比降39%；乳胶出口到中国合计为16.1万吨，同比降8%。

1-5月，泰国出口混合胶合计为58.6万吨，同比增11%；混合胶出口到中国合计为58万吨，同比增10%。

综合来看，泰国前五个月天然橡胶、混合胶合计出口201.8万吨，同比增5%；合计出口中国101.7万吨，同比增1%。

青岛天然橡胶样本保税库存较上期（20220626）缩减0.02万吨，跌幅0.27%，降速去库，同比缩减0.27万吨，跌幅3.53%，跌幅微幅扩大。

机构观点

宝城期货：

欧美国家通胀压力持续攀升，迫使美联储在7月的议息会议上还将再度加息75个基点，同时欧洲央行也计划在7月加息25个基点并结束购债计划。

全球流动性快速趋紧或导致经济由滞胀周期转入衰退并压缩商品需求，宏观偏空氛围将持续。

短期外部系统性风险与国内胶市需求改善的利多形成博弈。在国内乘用车购置税减半征收所带来的利多刺激下，终端车市销量出现环比回暖，经销商库存量稳步回落。

此外，国内割胶成本在12000—13000元/吨区间内，胶价过低会抑制胶农割胶积极性。在多空分歧的背景下，短期国内橡胶期货料维持震荡企稳的走势。

国信期货：

近期泰国原料收购价格下跌，下游轮胎厂家受市场疲软拖累，出货不佳，库存压力较大。

在销售和库存的双重压力下，轮胎厂家产能释放有所控制，整体开工低位运行，从而对原材料采购需求多为刚需少量为主。橡胶长期供强需弱矛盾仍未得到有效解决。

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