2022年首周,天然橡胶期价呈现“V形”走势,在前半周弱势下跌后,上周五胶价大幅反弹;截至1月7日收盘,天然橡胶期货主力合约RU2205报14910元/吨。
2022年首周,天然橡胶期价呈现“V形”走势,在前半周弱势下跌后,上周五胶价大幅反弹;截至1月7日收盘,天然橡胶期货主力合约RU2205报14910元/吨。
基本面来看,国都期货指出,我国云南、海南产区停割,全球天胶供应量下滑。ANRPC12月份数据显示,由于泰国产区产量同比下降17.98%,ANRPC产量下滑5.53%,全年天胶产量增产5.06%,不及预期。泰国和越南出口下滑明显,12月份,天胶到港量或不及预期。数据显示,11月份,天胶进口环比回升29.61%。国内青岛库存持续下滑,库存拐点推迟提供支撑。需求端来看,下游购销乏力,临近春节,工厂有提前放假安排,本周轮胎厂开工率继续下降。11月份,汽车销量维持同比下降,重卡销量创年内新低。
华泰期货认为,橡胶目前进入供需两弱格局,基于国内宽松预期,春节假期后国内需求将有改善,而供应则主要看国内港口到港量影响,如果还不能明显改善,则预期供需将有所改善。目前状态下,我们看到海外原料价格仍可以维持较高位置,或说明了供应压力并不大,或是海外需求可以较好吸收不能进入到国内的量,因此,只要海外需求没有明显回落之前,或许供应压力难以显现。供应端的矛盾或需要等到新一季开割来临,才有定论。
展望后市,国元期货表示,近期受国内社会库存偏低的影响,市场心态整体尚可,但是当前轮胎开工率持续走低,给与市场略有拖累,继续关注天胶下方14500一线支撑,谨慎操作。
中信建投期货认为,2022 年,天然橡胶将继续呈现供需双增态势并且需求端提升幅度将大概率超过供给端。由于天然橡胶供给端呈现出较为明显的季节周期性,因此从2022年我们认为胶价还将呈现出“N 字”走势,即年初时胶价在供需错配的影响下偏强运行,此后随着开割期的到来以及需求端逐步进入淡季,胶价将震荡回落,年末随着需求旺季的再度来临,在供给端利空因素基本出尽后胶价有望再度偏暖运行,从全年范围来看,预计期价运行重心将有进一步上移。
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