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解析近期天然橡胶主要矛盾及后市走势

从今年3月下旬开始,天然橡胶期价便一路往下掉,开启了深度探底的序幕。而后,六月份开始,美国政府意图扩大贸易战,威胁要追加2000亿增税名单,且此次增税计划覆盖了橡胶产业几乎所有的产品,

解析近期天然橡胶主要矛盾及后市走势

从今年3月下旬开始,天然橡胶期价便一路往下掉,开启了深度探底的序幕。而后,六月份开始,美国政府意图扩大贸易战,威胁要追加2000亿增税名单,且此次增税计划覆盖了橡胶产业几乎所有的产品,沪胶也随之又向下迈出了一个台阶,接近了10000点大关。

近期,沪胶一直处于弱势震荡的格局,成交量与振幅萎缩深陷在尴尬的泥潭之中,随着18年最后一个活跃合约限仓、交割的临近行情出现了一定幅度的波动变化。下面笔者将对橡胶近期主要矛盾进行梳理,以便投资者对行情做出更好判断。

主产区旺季产出稳定,供给侧压力回升

6月,泰国出口天然橡胶26.97万吨,同比增长7.2%,环比下降5.7%。5月份由于前期限制出口政策的影响,出口量大增消化了积压的库存,来到6月以后产量及出口都恢复到了旺季的正常水平但是相较于去年同期仍然偏高。

进口方面来看,今年前几个月由于主产国出口限制政策的影响进口量有一个明显的收缩,同期天胶库存也有所下滑。但是市场的供给仍然较为宽松,去库存的速度较为缓慢,5月份开割以及出口限制政策失效后进口量出现了明显的回升,并在近期给库存带来了较大的压力。青岛保税区库存明显增加,截至2018年7月16日,青岛保税区天然橡胶库存为78500较上期增加5200吨,合成胶库存117900吨较上期增加6400吨。橡胶总体库存恢复到了20万吨以上,为近三月最高,累库仍然在进行中。短期库存压力还将进一步上升。

需求淡季,下半年下游轮胎产销偏弱

近期轮胎开工率小幅回落,截止7月27日全钢胎开工率回落至76.86%,半钢胎的开工率较为平稳,小幅回落到了71.61%。通过调研情况来看,大多数厂家在淡季仍会保持较为平稳的开工率但是近期轮胎库存有所上升,经销商可能在后期推出一些优惠措施来消化库存。但是随着物流运输业成本的提升,替换市场的表现预期偏弱。数据显示,2018年6月,中国橡胶轮胎外胎产量为7738万条,同比增长1.6%;1-6月,轮胎外胎产量为43547.2万条,同比增长0.3%。从国家统计局数据看,2018年以来,中国轮胎产量累计增长率在0.1%-0.3%左右,部分月份产量同比出现下滑。目前国内的轮胎企业处于规模化整合的阶段,部分产能是过剩的,下半年下游轮胎产业整体偏弱。

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橡胶 平仓 多头 编辑:落地成盒

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