预计沪胶合约后市仍维持低位振荡走势

对于现在来说，天然橡胶是生产的旺季，但是国内轮胎行情需求却是淡季，也就是说目前天然橡胶市场是供大于求的状况。在这样的背景下，沪胶投资者看涨信心不足，空头力量占据优势。可以看到，近期沪胶主力1809合约一直低位振荡，价格徘徊于11000—10500元/吨。

近一周来，沪胶1809合约总持仓量温和放大，其中多空前20席位均出现小幅增加现象。交易所的持仓数据显示，多头持仓量从7月9日的98563手小幅回升至7月16日的101042手，累计增加2479手；空头持仓量也从7月9日的132107手增加至7月16日的137773手，累计增加5666手。由于目前胶市供需矛盾加剧，基本面不佳导致多头信心不足，空头力量持续施压，1809合约净空头寸再度回升，由7月9日的33544手增加至7月16日的36731手，净增3187手，增幅为9.5%。

单日持仓上，7月16日，沪胶1809合约前20席位呈现多空均增持现象，但多头增持力度略大于空头。其中，多头累计增加2632手，空头累计增加2580手。

具体来看，空头前20席位中，增持的席位有10家，减持的席位有10家。其中，中银国际期货席位、东证期货席位和海通期货席位增持力度居前，分别增加1051手、934手和616手。永安期货席位、华泰期货席位和兴证期货席位增持力度也较为明显，分别增加381手、521手和384手。减持方面，银河期货席位、中粮期货席位、国泰君安期货席位、建信期货席位和南华期货席位减持较为明显，分别减少503手、354手、297手、190手和102手。

多头前20席位中，增持的席位有18家，减持的席位有两家。其中，银河期货席位大幅增加999手，而方正中期期货席位、鲁证期货席位、永安期货席位、广发期货席位、国泰君安期货席位、大地期货席位、南华期货席位、徽商期货席位、弘业期货席位和浙商期货席位均增持力度有限，分别增加248手、209手、132手、163手、175手、166手、114手、155手、154手和118手。减持方面，只有华泰期货席位和海通期货席位分别减少347手和191手。

虽说昨日沪胶1809合约前20席位的持仓显示看多头略占优势，但中长期来看，基本面偏弱奠定了沪胶多头弱势而空头强势的基调，预计沪胶1809合约后市仍维持低位振荡走势。