政策面消息发酵 铁矿石期货重回涨势

受钢价上涨影响，五一假期后首日铁矿石期货重回涨势，开盘涨超2%，早间现货市场报盘跟随期货上涨20-40元/吨，日照港PB粉成交价1325元/吨，较节前上涨30元/吨。随着政策面消息发酵，铁矿期货盘中涨幅一度超过5%，现货涨幅扩大，青岛港PB粉成交价1340元/吨，较节前上涨45元/吨。

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周四铁矿石I2109合约高开高走，进口铁矿石现货市场报价继续上调，贸易商投机性较强，交投情绪活跃，交易品种多集中于pb粉等主流品种。钢厂方面，因市场波动较大，现货价格持续高位，所以钢厂询盘一般。由于钢厂高炉开工率回升及发改委表示将无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动，令市场担忧未来铁矿石现货供应或造成影响。

近期铁矿石基本面变化不大，供给端维持高位，需求端表现良好，港口库存同比偏高但环比累库幅度不大；并且当前钢材利润依然处于1000元/吨附近，叠加海外钢厂产量持续回升，对矿价的整体支撑犹在。

从需求端来看，唐山地区前期严格限产对铁矿石需求产生较为明显的抑制，但近期唐山限产有所放松，铁矿石需求低位回升；

从供给端来看，虽然年初至今全球铁矿石发运同比有明显增长，3月中旬至今外矿发运不稳定性增加，近两周澳洲发运受天气因素影响连续大幅回落，或导致后期国内到港量有所下降。

总体而言，从铁矿石供需基本面来看年初至今出现总量上的小幅边际转弱，但自身矛盾并不突出，成材端走势引领铁矿，假期期间由于担心印度疫情影响铁矿石出口，同时海外需求仍较为旺盛，外盘掉期走强，或带动连铁止跌反弹。

后市展望

据相关研究员介绍，虽然近期铁矿石价格仍处在上涨趋势中，但5月份铁矿石价格行情整体上宜用“冲高后回落”思路对待，这主要是考虑到长期上涨带来的超买情绪使得多头风险累积，后市需关注2109合约成交、持仓变化情况并及时转换策略方向。

相关专家认为，交易所持续加强铁矿石等品种交易监管，通过实施更为严格的持仓限额、提高交易保证金比例等措施，已经大幅有效抑制了投机交易空间。

对于后市变化，上述专家表示，短期看，相关产业或存在部分供需错配和宏观政策的影响，但国内企业和市场仍整体保持平稳有序运行。“五一”假期期间外盘市场波动、相关国际贸易宏观政策带来的短期冲击已经在5月6日的国内期货盘面上充分体现。

长远来看，相关商品的供给正在有序恢复，长期供需缺口并不严重，不具备长期大幅上涨的基础。对于钢铁产业，国家正在推进有关钢铁限产、低碳发展的政策，节前已发布了调整部分钢铁产品关税的通知，通过鼓励部分钢铁产品扩大进口、减少出口等措施改善铁矿石供需结构，降低国内对进口铁矿石的依赖，预计将在很大程度上对远期价格产生影响。

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