新一轮上涨周期开启 疯狂的铁矿石创下7年新高

近期，铁矿石再度成为最受瞩目的大宗商品，12月伊始，铁矿石价格出现连续上调，12月2日铁矿石主力期货合约收报934元/吨，涨幅3.53%，年初至今已涨超44%，并创下了2013年12月以来的新高，夜盘阶段，铁矿石主力合约价格再度上摸940元/吨高位。不禁让人感叹，铁矿石真的是够疯狂！

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对于近期铁矿石期货的持续走强，分析认为，主要是受矿市供需格局的影响。

矿石供应环比有所减量，供减需增格局下港存降幅扩大，且按船期推算未来两周到货量保持平稳，但高矿价下矿商生产依旧积极，后续供应难现持续减量。不过考虑到，淡季需求下成材有所承压，势必压缩钢厂利润，因而上行驱动会趋弱，加之矿石供应维持高位，建议，铁矿石价格上方高度谨慎乐观。

国内，今年“金九银十”的行情在11月份得以延续，本就不错的下游市场在房地产投资的刺激之下更加活跃。11月末的时候，钢材价格已经涨到4000元以上了，但是下游方面还是在很积极地购买。

而钢材需求的旺盛是刺激铁矿石价格上扬的主要原因。第二波疫情对经济的打击远远没有此前市场预期的严重，除了中国之外，美国、印度和欧洲的铁矿石需求恢复也非常好，带动全球铁矿石价格保持上升。

其次，在铁矿石的快速上升中，或多或少能看到市场情绪推动的影子。中国粗钢产量在今年增长10%，全球铁矿石的供给在今年也没出什么问题，但是铁矿石的价格上涨快接近50%了。

即便是美国、欧洲和日韩等市场恢复速度高于预期，但也没有达到去年水平。特别是美国和欧洲，主要都用废钢而非铁矿石。目前铁矿石的价格还是太过夸张，也有市场交易人员的情绪高涨带来的拿货热情推动。

从港口库存数据来看，去年进入冬季后，铁矿石进入了冬季累库阶段，港口库存数据在大致在1.4至1.5亿吨。但在今年，铁矿石累库的情况并没有出现，在库存累积到1.25亿吨之后就开始逐步下降。

结合钢材库存的数据来看，后续一段时间铁矿石的价格仍有很大可能保持强势。

预计12月钢材总库存降幅在200万吨左右，届时库存水平或与去年同期比较接近，库存的拐点或在12月中下旬出现。12月建筑钢材需求仍有望保持不低于10%的同比增长，制造业用钢需求仍有望保持不低于15%的增长。在需求持续增长的刺激之下，钢铁企业的利润或也将继续保持高位，这也刺激了铁矿石市场后续的情绪。

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