在巴西淡水河谷公司(简称“Vale”)尾矿坝事件之后,短期会否再曝出类似事件推高铁矿石价格尚难推测,不建议继续单边操作,短期建议偏空思路。
在巴西淡水河谷公司(简称“Vale”)尾矿坝事件之后,短期会否再曝出类似事件推高铁矿石价格尚难推测,不建议继续单边操作,短期建议偏空思路。
市场所普遍预期的4000万+3000万吨Vale减产量已影响了当前期价,但其中4000万吨是最大值而非确定值,即使完全削减,我们对持续时间也保持谨慎,而Brutucu的3000万吨产量面临随时复产的可能。从实际影响看,巴西当前矿石发货量同比仍属正常,对I1905合约的影响预期高于现实,但对I1907后的合约会逐步体现出实质影响。
由于各方开始理性评估影响,情绪炒作将告一段落,矿价有待回落,但风险较大不宜追空。目前铁矿石价格曲线过陡,近远月价差在此前炒作情绪下迅速走高,但供应缺口应在9月合约而不在5月,当前情绪和基本面都支持反套,二者共振后价差有待回落,短期建议以5月-9月反套操作为主。长期来看,Vale减产量具备较大不确定性,对供应缺口的评估不宜过高。
首先,对于削减产量的持续时间,我们持谨慎态度。Vale公告中明确了将在尾矿坝拆除工作完成后复产相关矿山。目前由于要加速拆除尾矿坝才不得不暂停生产,一旦尾矿坝拆除完毕,在复产上应不存在技术障碍。巴西政府和Vale自身都有加快拆除过程的意愿,以Samarco事故后已退出的9座坝拆除速度来看,每个矿区的拆除时间可能会持续约1年。
其次,4000万吨的影响是最大值,并非确定值。根据公告,为了快速关停尾矿坝,Vale将暂时停止部分矿山运营,从给出的名单中可以看出,只涉及Vargem Grande和Paraopeba这两个大产区所包含的部分矿山。根据2017年产量和2018年前三季度的产量估算,这两个大产区2018年共计产量也不过4800万吨,因此可以认为4000万吨代表的是所有暂停运营矿山的总产量,即最多每年有4000万吨产量会受影响。
2月4日Vale宣布将暂停Vargem Grande Complex的运营,涉及4000万吨产量中的1300万吨,另外的2700万吨何时关停存有不确定性,而Vale会在未来三年完成该工作。Vale明确现存的10座尾矿坝都早已处于不活跃状态,在做好安全防护的同时,Paraopeba产区大概率会与Vargem Grande错开暂停运营的时间段以减少影响,因此,平均受影响产量有很大的可能达不到每年4000万吨的最大值。
最后,Laranjeiras大坝被关停并非是由于其具备较大的安全隐患,只是在经历超过300人死亡和失踪的重大事故后,巴西对Vale进行严查,联想到近期淡水河谷在图巴朗港口的污水处理厂都被关停,Vale已陷入墙倒众人推的境地。在这种情况下,短期内上诉成功并使得Brucutu复产可能性较低。但长期来看,Laranjeiras大坝重新取得运营许可应不是难事,Vale自身也会一直争取,毕竟Brucutu是其产量第二大的矿区。
温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。
<上一篇 若无新增利好支撑 铁矿石继续上行存在难度
下一篇> 减产预期影响支撑 铁矿石买盘再现
相关推荐
- 成材去库压力显现 铁矿石期货向上驱动力度或有限
- 统计局数据显示8月房地产行业依旧疲软,基建投资增速有所回升。库存端来看,港口库存和钢厂库存均小幅累库。当前矿价受制于下游需求未有明显改善和后续的限产预期,但短期支撑在于节前补库需求。
- 铁矿石期货 期货 钢材 0
- 铁矿石供需过剩幅度阶段性收敛 短期预计震荡为主
- 9月15日,全国主港铁矿石成交101.00万吨,环比增10%;237家主流贸易商建材成交14.46万吨,环比增28.5%。
- 铁矿石期货 期货 0
- 铁矿石自身基本面走强 期货盘面或将偏强震荡
- 最近一期47港铁矿石到港量2347.2万吨,环比增加453.6万吨,45港到港量2238.1万吨,环比增加413.6万吨。
- 铁矿石期货 期货 0
- 供应端出现阶段性走弱 预计近期铁矿石维持强势
- 9月5日-9月11日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2374.1万吨,环比减少226.0万吨。澳洲发运量1742.1万吨,环比增加49.5万吨,其中澳洲发往中国的量1529.6万吨,环比增加55.7万吨。巴西发运量632.0万吨,环比减少275.5万吨。
- 铁矿石期货 期货 钢材 0
- 港口库存阶段性去库 预计铁矿石期货维持震荡走势为主
- 第37周(9.1-9.7)港口库存在到港偏低及中秋补库带动下去库347万吨至1.37亿吨水平,在港船数量继续下降;钢厂进口矿库消比在近年绝对低位继续下探。
- 铁矿石期货 中信建投 期货 钢材 0
名称 | 最新价 | 涨跌 | 最高价 |
---|---|---|---|
-- | -- | -- | -- |
-- | -- | -- | -- |
-- | -- | -- | -- |
-- | -- | -- | -- |
-- | -- | -- | -- |
-- | -- | -- | -- |
-- | -- | -- | -- |
-- | -- | -- | -- |