10.31今日最新铁矿石价格行情走势：苏南限产落地铁矿涨势放缓

铁矿：受制于钢而强于钢

观点：昨日铁矿市场成交回暖，港口成交69.3万吨，成交量回暖。62%普氏指数跌1.25至$75.55，月均值为72.69。外汇方面，昨日人民币兑美元央行中间价报6.9574，在岸人民币收盘报6.9675，汇率贬值有利于抬升矿价成本。现货强势，期货受钢材盘面拖累，1901上涨乏力，导致昨日基差仍在48元高位。短期钢厂采购意愿不减，期价仍有向上回归现货动力。

策略：谨慎偏多，跟随成材宽幅振荡，基差利于盘面偏强震荡。

风险：限产政策变化、人民币大幅波动

苏南限产落地 铁矿涨势放缓

行情展望及操作建议:

钢材震荡走跌，铁矿则继续回调。现货成交缩量，盘面走低压制钢厂采购情绪，贸易商预期乐观报价则较为坚挺，双方博弈，交投冷清。港口库存的回落，使部分高品澳粉供应依然偏紧，但 PB 粉快速上涨后，且贸易商惜售情绪较高，导致部分钢厂开始调整入炉配比，10 月以来 58%指数涨幅居前，表明低品资源成交出现好转。11 月河北及江苏地区开始限产，铁矿需求环比将会下滑，而相较 2017 年，河北地区限产力度减弱，铁矿石需求增加，不过江苏高炉限产若能维持 11 月计划强度，则将在 11-12 月对冲大部分河北减量，因此铁矿需求整体看增量将低于预期。随着限产开始，预计高品澳粉涨势将逐步放缓，1901 当前位置可择机做空，1-5 正套暂时止盈。关注钢材需求变动情况及库存变动。

行业重要信息：

1. 央行连续三日暂停公开市场操作，30 日净回笼 1200 亿元。30 日资金面宽裕，Shibor短期限品种走低，隔夜Shibor跌28.6bp报1.566%。

2. 中国 9 月规模以上工业增加值同比增 5.8%，前值 6.1%;1-9 月规模以上工业增加值同比增长 6.4%，增速较 1-8 份回落 0.1 个百分点。

3. 中国 9 月 M2 余额 180.17 万亿元，同比增 8.3%，预期 8.2%，前值 8.2%。

4. 中国 9 月社会消费品零售总额同比名义增长 9.2%(扣除价格因素实际增长 6.4%);1-9 月份，社会消费品零售总额同比增长 9.3%。

5. NYMEX 原油期货收跌 1.03%，报 66.35 美元/桶，连跌两日，创一周收盘新低。布伦特原油跌 1.54%报 76.18 美元/桶。

6. 中国 9 月社会融资规模增量 2.21 万亿元，预期 1.55 万亿元，前值1.52 万亿元。

7. 中国 1-9 月固定资产投资(不含农户)同比增长 5.4%，增速比 1-8月份小幅回升 0.1 个百分点;中国 1-9 月民间固定资产投资同比增8.7%，1-8 月同比增 8.7%。

铁矿石观点：汇率再创新高，矿价震荡偏强

(1)港口现货小幅上涨，青岛港 PB 粉涨 4 至 591 元/湿吨，折合盘面 649 元/吨。金布巴粉维持 512元/湿吨，折合盘面 583 元/吨。普氏指数跌 1.25 至 75.55 美元。

(2)在岸人民币兑美元官方收盘价报 6.9613，较上日官方收盘价跌 53 点，创 2008 年 5 月 20 日以来新低。

(3)全国主要港口铁矿累计成交 146.70 万吨，较昨日增加 58.08%;上周平均每日成交 138.00 万吨，上月平均每日成交 130.18 万吨。

逻辑：现货价格小幅上涨，成交再度明显放量。人民币汇率再创新高，进一步推高铁矿进口成本，叠加近期铁矿仍处在供需好转之中，PB 粉、金布巴粉等中品资源较为紧张，矿价延续震荡偏强表现。

操作建议：回调买入与区间操作结合

风险因素：钢材现货大幅下跌、海外矿山发货激增

港口库存中主流中品澳洲矿资源相对紧张的局面短期或将持续，导致主流中品澳粉价格整体偏强，甚至逐步开始带动低品粉矿估值向上修复，对盘面价格形成提振。并且，人民币持续小幅对美元小幅贬值，美元兑人民币中间价有望破 7，进口铁矿石成本逐步抬高的趋势可能将继续，亦在支撑盘面价格中枢上移。不过 4 季度海外矿山铁矿石供应存在环比增加的压力，高品矿及 PB 粉资源供应或将增加，港口铁矿石库存结构性矛盾或有所缓和。且随着采暖季临近，高炉限产趋严的概率较高，未来铁矿石需求仍面临季节性走弱的局面，对盘面价格上方的压力逐渐增强。综合看，铁矿石近期或将高位震荡。另外，在生态部禁止环保“一刀切”的政策引导下，今年采暖季限产力度较去年同期偏低的预期较强，建议买铁矿石空热卷的套利组合继续持有。操作上，持有买 I1901-卖HC1901 套利组合，仓位：5%，入场比值：7.18-7.19，目标区间：6.48-6.49，止损区间：7.53-7.54。

人民币贬值叠加焦炭高位，利好铁矿：在焦炭走高的背景下，钢厂高品需求增加，高低品价差扩大;上周高炉产能利用率微降，限产效果不显著，目前钢厂补库，钢厂进口矿库存小幅走高;人民币贬值继续，进口利润倒挂和现货价格趋强对走势形成支撑。但值得注意的是整体需求仍受环保压制。技术上铁矿强势突破520上行。昨日，全国主港铁矿累计成交146.70万吨，较前值+58.08%。操作建议：铁矿多单可持有(成本490，止损530，目标550)