库存压力较低 短线沥青期价呈强势震荡

1月20日，期市收盘，国内期货普遍上涨。其中沥青期货主力合约涨幅接近3%，报3646元。

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现货市场方面，国泰君安期货指出，受油价推涨及南方部分地区供应偏紧影响，上周现货市场价格整体偏强。但随着价格持续高涨，下游拿货积极性转弱，冬储订单显著缩水。不过，由于炼厂库存压力较低且原料成本存在诸多不确定因素，炼厂释放冬储合同意愿不强，低库存压力为沥青价格提供了一定支撑。

供给端上，据方正中期期货介绍，近期国内沥青炼厂装置开工率小幅下降，开工率水平整体处在历史低位区间。最新一期的开工数据显示，国内73家主要沥青炼厂总开工率为29.80%，环比变化-3.1 %。近期，国内沥青炼厂检修量居于高位，合计产能损失1530万吨，另外，中化泉州60万吨检修装置将于1月20日重启。从后期排产来看，2022年1月国内炼厂沥青排产量为208万吨，环比下降7.8%，同比下降19.5%。

需求上，东海期货分析称，冬储需求可能推后，且后续需求增量并不能马上证实，且随着春节的进一步临近，刚需可能进一步减弱，不过目前华东地区整体货源仍然偏紧，对现货端形成支撑。 短期沥青跟随原油成本上移，后续视需求回暖情况改变。

对于后市走势，瑞达期货表示，OPEC月报预计今年石油市场将受到强劲需求的良好支撑，中东动荡局势加剧供应趋紧预期，国际原油涨至七年多高位；国内主要沥青厂家开工下降，厂家库存小幅回落，社会库存呈现增加；山东地区炼厂相对稳定，下游业者谨 慎采购；华东地区主力炼厂间歇生产，下游刚需采购为主；现货价格稳中上涨，华北、东北、山东等地价格上调； 国际原油连续上涨推升沥青成本，需求季节性放缓，短线沥青期价呈现强势震荡。

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