2020年石油市场或供应过剩 OPEC可能被迫减产

2019年上半年，石油市场出现了相当大规模供过于求，远超此前预期。展望未来，供应将在今年下半年趋紧，但这可能只是供应过剩回潮之前的一个间歇期。

根据国际能源署(IEA)最新发布的石油市场报告，今年前六个月，全球石油供应较需求高出约90万桶/日。这颠覆了仅仅几周前流行的观点。例如，IEA表示，今年第二季度石油市场供过于求约50万桶/日，该机构此前认为将出现50万桶/日的供应不足。

IEA指出，在2018年下半年积累了大量库存的情况下，市场又迎来了这些过剩的供应。当时石油产量激增，而需求开始放缓。该机构称：“显然，市场暂时没有吃紧问题，任何再平衡做法似乎都要等到更晚些时候再说。”

OPEC+减产延长至2020年第一季度消除了一重大不确定性，但IEA表示，这并没有改变油市总体供过于求的基本前景。

这一观点与OPEC自身的看法相呼应，该组织在其前一天发布的报告中称，明年对该组织石油的需求将大幅下降。今明两年美国页岩油产量增幅将超过需求增长，这意味着2020年油市可能出现大量供应过剩。换言之，OPEC+面临一个难题：要么维持当前减产协议，但供应过剩局面日益恶化，要么加大减产力度。

IEA表示，假设OPEC目前的产量保持在3000万桶/日左右，那么到2020年第一季度末，石油库存可能净增加1.36亿桶。IEA预测，到2020年初，对OPEC石油的需求将下降至只有2800万桶/日。OPEC 6月份的产量为2983万桶/日。

OPEC预计明年对其石油的需求量将达到2930万桶/日，与IEA的数字存在显著差异。但结论是一致的，即OPEC可能被迫进一步减产以阻止油价下滑。OPEC的数据意味着该组织可能需要减产56万桶/日，IEA的数据意味着或需减产180万桶/日。