11月14日石油沥青：东北沥青价格领跌

重要数据与市场要闻

1、WTI 12月原油期货收跌4.24美元，跌幅7.07%，报55.69美元/桶；布伦特1月原油期货收跌4.65美元，跌幅6.63%，报65.47美元/桶；上期所原油期货主力合约SC1812夜盘收跌5.01%，报468.00元。

2、11月13日沥青期货下午盘收盘行情：BU1812合约下午收盘价3362元/吨，较前一日结算价上涨14元/吨，涨幅0.42%，持仓170538手，减少7114手，成交484104手，减少405594手。

3、卓创资讯现货报价：东北，3200-3250元/吨（-225）；山东，3630-3870元/吨；西北，4100-4750元/吨；华南，3800-3900元/吨；华东，3650-4000元/吨（-50）；西南3930-4250元/吨。

观点概述

11月13日辽河石化价格出货压力加大的影响下，90#沥青结算价下调250元/吨，随后东北地区其余炼厂报价同步走低，区域整体降幅超过200元/吨。东北地区价格降低后，资源有望南下至华北山东地区，对山东市场沥青价格形成进一步压力。目前期货市场的高基差结构和远月贴水的月差结构在原油连续回调后，或将通过山东及华东现货价格走低的方式得到缓解。

策略建议及分析：

建议：中性操作，1812合约存在基差修复的空间，但原油成本端逻辑仍主导期货市场，高基差问题或将继续延续。

风险：委内瑞拉出口设施恶化，马瑞油出现断供；国际油价持续大幅回调。