后市国内道路沥青产量继续增长可能性仍存

据中宇资讯数据监测显示：2018年1-8月份总产量1640万吨，相较于2017年同期1660万吨下跌20万吨，跌幅1.20%左右。由数据对比中我们可以发现，单从数量对比来看，2018年1-8月份沥青产量平均每月较去年同期仅下降2.5万吨，但从另一角度来看，2018年除1、4月份沥青产量较去年同期实现大幅增长11%、12%以外，此后6-8月份沥青产量较去年同期分别下降7%、7%、9%，主要因今年“台风”频发且数量之多近几年罕见，导致下游道路建设施工周期大幅延长，尤其华东、华南地区影响尤甚，此外大量PPP项目资金到位情况不容乐观，令西北地区道路建设期恢复缓慢。

据中宇资讯数据统计显示：2018年1-8月份国内沥青产量占比首位仍以地方炼厂为主，其次中石化旗下炼厂排名第二，第三名为中石油，，第四仍然中海油。产量分集团占比排名顺序较之前基本变化不大，但细分来看其中与去年同期数据对比中仅地方炼厂沥青产量继续大幅增长45万吨左右，而中石化、中石油分别下降41万吨、32万吨，中石油下降8万吨。

究其原因不外乎两个方面，第一个方面目前生产沥青主要原料仍以南美马瑞原油为主集中于地方炼厂以及中石油旗下、代加工炼厂使用，而1-8月份马瑞原油供应情况相对良好，且外盘原油期货行情不断拉涨下，地方炼厂新接订单数量不断得以产量与去年同期出现大幅增长，而与此同时中石油企业炼厂个别生产企业至今暂未生产且部分炼厂检修时间过长，代加工生产企业以及中石化旗下炼厂由于今年焦化料市场行情创近几年新高，导致炼厂生产沥青兴趣降低。而中海油旗下炼厂近几年仍以发展润滑油系列产品为主，沥青产量持续下降属于正常表现。

后期市场来看，国内道路沥青产量继续增长可能性仍存，但最大变数来自于加工原料。据市场传闻，后期国内沥青主要加工原料马瑞原油供应量可能存在大幅减少可能，若情况如期出现，国内沥青后期供应量大幅减少或难以避免，因地方炼厂生产马瑞原油工艺相对成熟，而置换加工别的原油种类其炼厂装置需要重新大量时间调试，与此同时中石化旗下炼厂沥青产量出现增长可能性较大，但难以撑起地方炼厂以及中油旗下炼厂沥青产量空缺。因此，若马瑞原油市场后期供应出现紧张苗头，国内沥青市场价格继续大幅走高动力仍相对充裕，反之国内沥青产量将继续出现增长但幅度或相对温和，而且西北地区10月中旬左右道路建设施工将进入末期。