原油价格在本周初仍处于强势状态,为沥青价格形成有利支撑,沥青期货主力1812合约7月9日下午收盘下午收盘价3300元/吨,较前一日结算上涨66元/吨,涨幅2.04%,持仓497704手,
期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
沥青 | 华泰期货 |
下游需求仍限制现货价格
观点概述: 原油价格在本周初仍处于强势状态,为沥青价格形成有利支撑,沥青期货主力1812合约7月9日下午收盘下午收盘价3300元/吨,较前一日结算上涨66元/吨,涨幅2.04%,持仓497704手,增加63392手,成交632454手,增加150090手。沥青整体处于需求淡季,下游出货情况并不理想。我们维持关于油价与沥青之间的观点,若原油价格能够在7月份维持高价位区间震荡,沥青成本端受到利好支撑,大幅回调的风险有所减低。高油价有助于沥青价格平稳度过7月份需求淡季。 现货市场本周价格保持稳定,在原油成本端支持的作用下,主产沥青炼厂挺价意愿明显。供给方希望在淡季结束之前(7月底)保持价格坚挺。目前根据百川和卓创资讯的统计,7月份整体计划产量与6月份持平,供给端整体在需求淡季保持相对低位,也有助于价格平稳过渡。 目前来讲,沥青炼厂利润处于待修复状态,现货需求成为制约价格上行的最大因素,但根据施工季节性规律,8月份之后需求将有明显改善。面对原料端的高价位,即使在需求旺季并未来临的阶段,沥青期现货价格下跌空间有限。叠加后续进口量及潜在的原料供应问题,看多1812主力。 策略建议及分析: 建议:短期区间震荡走势,逢低做多1812合约。 风险:委内瑞拉局势冲击油价 减产联盟恢复原油产量 |
方正中期期货 |
昨日国内沥青现货价格持稳。原油价格维持高位,沥青生产积极性下降。长三角地区部分炼厂间歇性开工,受天气影响出货放缓,库存有所增加。西北地区部分资源分流到疆外,主力炼厂产量有所缩减,库存小幅下滑。东北地区道路需求清淡,船燃和焦化支撑需求,短期内价格持稳。山东地区部分炼厂环保督查停产或转焦化生产,下游需求释放有限。华南西南地区受天气影响整体出货缓慢。盘面上,盘面上,沥青主力 1812 合约昨日增仓上行,炼厂盘面利润有所修复,多头注意保护利润,不建议追涨。 |
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中信期货 |
观点:盘面加工利润回归, 关注 现货价格变化 (1) 7.4 国内沥青厂装置开工率 45%,环比上周下降 1%,在利润恶化的情况下,炼厂开工率处在相对低位。7.4 日国内沥青厂总库存水平 45%,环比上周下降 2%,开工、库存相对低位支撑沥青价格。 (2)7.9 华东-主力合约价差 10 元/吨,山东-主力合约价差-90 元/吨,华东需求好于山东地区,后期随着需求启动两地价差会逐渐修复;9 日期货合约 9-12 月差达到-64 元/吨,回到远月升水阶段。 (4)根据中燃马瑞油的贴水报价来看,代理费加贴水约 4-5 美金,反映了马瑞油供应紧张,更加剧了炼厂加工利润的恶化。 逻辑:从原料端来看,仍未找到委内瑞拉马瑞油的替代原料,马瑞原油船货供应受限,沥青产量增幅有限,此外,韩国炼厂转产燃料油,沥青产量下降导致中国沥青到港量下降,利空因素影响弱于利多因素的影响。重点关注本月马瑞油到港量以及炼厂利润恶化降开工负荷的时间点。 操作策略:多沥青对 WTI 价差 风险因素 :上行风险:原油大幅上涨,炼厂意外检修;下行风险:持续时间长的大范围降雨 |
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英大期货 |
原油高位震荡,沥青再创新高 盘面情况:7月9号沥青1812合约继续反弹,开盘3242,最高3316,最低3228,收盘3300,上涨1.6%,持仓增加6.3万手至49.8万手。 周一外盘美原油指数高位震荡主力合约8月高位震荡,收于74.01。 现货价格:现货价格:东北地区报价在2750元/吨,持平;华东地区报价2800元/吨,持平;华北地区报价2800元/吨,持平;山东地区报2850/吨,持平。 观点总结:整体看,北方市场沥青需求将逐步显现,南方市场需求或有望继续扩大,沥青将迎来消费旺季,但是上涨动能存疑。北方限产消息引发涨停,技术上,原油获利回吐,最近沥青跟随原油波动。建议观望为主,原油继续下跌,沥青需求预期支撑期价。短线可以根据5日线做空。 |
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