原油价格持续走高影响 沥青维持短多思路

上周国际油价震荡上行，Brent 原油价格一度升至 71 美元/桶。OPEC 与俄罗斯继续力挺减产协议，同时期望未来继续深化合作以应对供应过剩问题。年初各大经济体公布的数据表明世界经济正逐渐回暖，这将有助于推动原油需求量的增长。虽然美国原油库存连续十周录得下降，但原油产量屡创新高令油价承压。库存方面，截止 1 月 19 日当周，美国原油库存量 4.11853 亿桶，比前一周下降 107 万桶；美国汽油库存总量 2.4404 亿桶，比前一周增长 309.8 万桶；馏分油库存量为 1.39840 亿桶，比前一周增加 63.9 万桶。裂解价差方面，NYMEX RBOB-WTI 原油裂解价差走弱，而 ICE 柴油-Brent 原油裂解价差则所有走强，截止上周五，汽油盘面裂解价差降至 14.76 美元/桶左右，柴油盘面裂解价差则升至 14.34 美元/桶左右。贝克休斯数据显示，截至 1 月 26 日当周，活跃钻机数为 759 座，与上周相比增加 12 座。与去年同期相比增加 193座。

?华南、西南地区部分炼厂恢复生产，带动开工率上升 4%至 61%。山东地区部分炼厂停产或转焦化生产，而东明石化恢复沥青生产，使得山东地区开工率保持不变。长三角地区上海石化沥青开工生产，其他炼厂下调沥青产量，致使开工率小幅上升 2%至 53%。东北地区部分炼厂产量降低，带动开工率下降 5%。除西北与华南、西南地区高于开工率高于 60%，其他地区开工水平均维持在 55%左右。库存方面，上周国内炼厂库存下降至 30%，环比下降 4 个百分点。

长三角地区部分炼厂间歇性停产，市场资源量减少，库存下降 5%至 24%。华南地区部分工程处于收尾阶段，同时炼厂检修，库存下降 4%至 25%。山东地区焦化与沥青交替生产，下游客户积极备货，库存下降 6%至 31%。西北地区市场需求良好，炼厂出货平稳，库存小幅上升 1%至 45%，东北地区由于焦化及船燃市场需求支撑，库存降至 23%。炼厂利润方面，上周国内沥青炼厂理论利润增加 30 元/吨至 92 元/吨。从沥青与原油之间的比价来看，较上周有所上升，但目前两种比价仍处于相对低位。

沥青： 上周东北、山东、长三角及华南沥青现货价格上涨，其他地区价格持稳。由于原油价格持续走高，国内沥青利润萎缩，部分炼厂沥青停产或转焦化，沥青资源量整体减少。长三角地区因雨雪天气影响出货，近期炼厂沥青生产停产较多，库存处于低位。西北地区个别炼厂囤积库存，以应对需求高峰。东北地区焦化及船燃市场持续向好，炼厂出货量增加，库存处于低位。山东地区沥青亏损严重，部分炼厂沥青停产或转产焦化，沥青生产积极性较低。盘面上，受原油价格持续走高影响，沥青主力 1806 合约上周增仓突破上行，维持短多思路，上方阻力位 3000 附近，注意止盈。