预期与现实博弈将加剧 短期生猪期价高位震荡

消息面

从能繁母猪存栏可以看出，2021年5-6月产能自高点回落，今年5月才出现环比回升，根据滞后10个月推算，对应明年3月之后生猪出栏才会增加。

机构调研数据显示，8月规模企业生猪出栏计划较7月小幅增加。我的农产品网调研数据显示，规模企业8月出栏计划环比增加3.77%；涌益咨询调研数据显示，8月出栏计划环比增加3.63%。

需求方面，屠宰开工率环比上涨0.17%，为21.07%，冻品库容率较前周下跌0.16%，上周白条肉价格变化不大，屠宰利润则继续亏损38.39元/头。

机构观点

国泰君安期货：

周末生猪现货价格震荡调整，预期与现实博弈将加剧；近日北方气温下降后，宰量出现小幅回升，8月中旬南方气温下降后将进入第一阶段需求印证结点，关注需求增幅与供应增幅间强弱关系；从中长期角度来看，下半年供应预期暂无调整，需求边际变化尤为重要，四季度仍存供需缺口，等待回调做多机会，注意止盈止损。短期：LH2209合约支撑位19000元/吨，压力位21000元/吨。

上海东亚期货：

短期仔猪补栏告一段落，伴随能繁殖母猪环比继续增加，未来供应仍然不缺，最大风险来自于生猪体重大幅增加之后，后期出栏的压力。短期价格高位震荡，仍有惜售，后期关注出栏的冲击。8月份大猪出栏后，9月份或面临下一波二次育肥户再次进场，9月份重点关注中秋后二次育肥的体量及放储等政策。