基本面变化不大 短期猪价或以震荡波动为主

消息面

卓创周度数据显示，第31周出栏体重121.81kg，周环比降0.18kg，同比降3.83%，猪肉库容率25.34%，环上周降 0.67%，同比高7.76%。

现货方面，截至8月7日全国外三元生猪均价21.93元/千克，较周五（8月5日）上涨0.12元/千克，较周一（8月1日）下降0.05元/千克，近期现货震荡调整，下游消费不佳难有上行驱动但下方有供给预期支撑同样难以下行。

上周出栏体重126.49公斤、较前一周下降0.07%，体重依旧维持高位但没有继续增加，同时仔猪价格为635.71元/头，较前周略有下降，表明了目前养殖端压栏以及补栏较为克制，随着进入7月以来，养殖利润的增加，养殖户也有将前期压栏生猪顺势出栏的迹象，这样的话对八月中下旬的供应不会造成较大冲击。

从季节性来看七至八月仍处于夏季消费淡季，预计短期屠宰量或仍将维持低位震荡。而需求的明显转好或从9月开启，四季度受节日因素以及腌腊灌肠等影响需求会有所提振。

机构观点

光大期货：

9月合约临近价格，短期猪价20000元/吨整数关口支撑相对较强，短期需求端、供给端变化不大，9月合约期价走出突破行情的概率较低。2301合约在春节需求的带动下走势偏强，但四季度生猪供给大概率增加，盘面是否有所透支还需要进一步观察。短期猪价出现较大幅度的波动可能性较低，建议投资者区间交易为主。

申银万国期货：

生猪期货继续小幅震荡。根据涌益咨询的数据，国内生猪均价21.35元/公斤，比上一日维持下跌0.01元/公斤。从供需层面看，随着生猪存栏阶段性减少、前期养殖盈利偏高，市场情绪出现改善。但考虑到长周期下生猪供应相对依然充足，且7-8月为传统猪肉消费淡季，叠加政策干预的预期，追高风险加大，投资者需要注意回调风险。总体而言，短期猪价或以震荡波动为主。养殖企业可以等上涨后卖出套保，长期投资者可以等待价格回落至20000一带再逐步择机入场买入。