生猪期价持续承压 最低跌破17000关口

6月21日午后盘，生猪期货主力合约最低跌破17000元/吨，跌幅超5%。

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​诸多利空打压，短期内猪价回暖承压，将继续偏弱运行为主。

进入6月中旬，国内生猪市场供强需弱形势依旧严峻，终端需求持续低迷，屠宰企业销量不佳继续压低生猪收购价格，生猪养殖亏损持续扩大，规模养殖主体抛售压栏生猪变现进一步加剧生猪市场供大于求问题，国内猪价逐渐雪崩，6月18日均价下跌至13.83元/公斤，较6月1日下跌20.38%，较1月1日大幅下跌60.62%，半年内跌幅已超6成。

期货市场，上周生猪期货主力LH2109合约最高价为20150元/吨，最低价为17600元/吨，收盘价为17600元/吨(上周同期19795元/吨)。基差方面，主力LH2109合约基差为-4500元/吨(上周同期-5015元/吨)。

本周生猪市场展望(6月21日-6月27日)

生猪现货价格弱势运行，生猪期货价格持续承压。

近期，全国多地区现货价格跌破6元/斤，饲料价格维持高位，大体重猪料肉比偏高，养殖端步入亏损现金流阶段，叠加气温持续升高，养殖压力加大，压栏能动性大幅降低，市场持续抛售肥猪。肥猪剩余存栏几何市场仍未可知，根据涌益出栏体重数据显示，出栏均重维持下行趋势，但均重依旧处于历史高位，端午节后消费或小幅回调，等待出栏均重指标降至正常水准，现货市场供需状态或逐步显露，市场是否存在过抛情况需持续跟踪现货价格走势。

上周国家发改委发布价格下跌三级预警，6月11-17日全国猪粮比价5.88:1，上周五的时候四川省发改委发布省内猪粮比价跌至4.9:1，预计本周国家发改委将进一步更新预警级别，关注收储政策执行情况及现货市场情绪反馈。短期猪肉供应仍较为充足，屠宰端收猪顺畅，预计本周现货价格弱势运行。

期货市场部分，生猪LH2109合约价，6月18日收于17600元/吨，本周2109合约基差回到-4500元/吨，若现货持续下行，盘面或跟随现货下行，以基差为指标，根据现货市场供需情况判断基差估值合理性；此外，本周市场最大不确定性在于国家发改委预警级别公布及收储政策执行情况，关注盘面情绪变化。