考察期现价差关系的前提是要选择基准交割地与同级交割标准的现货报价来进行对比,否则需要事先进行地区和等级价差调整
商品期现价差是指商品期货与现货的价格偏离关系。比如郑糖期货1509月份合约报5300元/吨和广西白糖现货报4800元/吨,期现价差为500元/吨。这种价差关系包括合理和不合理情况,实际分析与操作中,我们主要关注的是不合理情况。
考察期现价差关系的前提是要选择基准交割地与同级交割标准的现货报价来进行对比,否则需要事先进行地区和等级价差调整。而期货跨期价差也可以理解为变相的期现价差关系,比如近月合约理解为现货,并以此与远月期货合约进行对比。
正常情况下,随着期货合约到期时间临近,期现价差会趋向相同。两者的价差主要取决于交割成本和时间价值。但实际观察中,除交割月外,多数时间两者经常存在超越正常价差水平的偏离现象。
产生价格偏离现象的主要原因有:一是市场敏感度。一般情况下,期货价格反应较现货价格更灵敏、快速。二是资金运作因素。现货市场的操作难度导致资金更偏向于期货市场的运作。三是心理预期因素。四是商品仓单注销及期限。五是其他因素。比如交易所规则调整,等等。
期现价差关系的分析意义:
首先,它可以佐证市场是处于熊市还是牛市。比如当不同到期日期货合约均较现货价格呈现贴水时,往往预示市场处于熊市阶段。但这并非绝对,还要综合考虑资金参与和市场预期、季节性、政策性的影响。实际分析中,期现升贴水的转化往往预示趋势的转折。
<上一篇 期货价格分析方法揭秘
下一篇> 投资新手如何炒期货
相关推荐
-
光大期货光大期货有限公司(EBF)是全资控股公司,拥有国内全部期货交易所的会员席位。公司前身南都期货成立于1993年,是国内首批专业期货公司之一。公司自成立以来,经营稳健,管理规范,服务专业,资产优良,在业内享有着良好的声誉。 光大期货有限公司(EBF),致力于将服务网络覆盖每个地区,成为投资者的最佳选择,无论何时何地,都能提供投资者所需要的服务。其全力打造一流交易平台,交易结算系统采用上期技术CTP交易系统。公司执行严格的保证金封闭管理,开通所有经中国证监会授权银行的银期转帐业务,为投资者提供快捷、安全服务。 光大期货有限公司(EBF),秉承“专业服务,诚信经营,创造价值,追求卓越”的经营理念,依托经验丰富,专业高效的工作团队,始终把投资者的需求放在第一位,真诚为投资者正确做出每一项投资决策提供专业高效的服务。
-
方正中期期货方正中期期货有限公司(简称“方正中期期货”)是由方正证券股份有限公司(简称“方正证券”)控股的大型综合类期货公司,是中国期货业协会理事单位(001号会员)、北京期货商会副会长单位;上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所会员及中国金融期货交易所交易结算会员;公司具有开展商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、投资咨询业务资格。作为中国期货行业最早成立的公司之一,方正中期期货以传统经纪业务为根基,在巩固市场优势地位的同时,持续推动业务转型升级,打造行业领先的综合金融服务平台。公司以经纪业务为资源平台,不断加快资产管理、风险管理等相关创新业务的发展步伐,行业排名、市场竞争力、总体盈利水平等均实现稳步提升。
- 期货交易所
- 国内交易所
- 国外交易所