期权定价理论模型(OPM)----由布莱克与斯科尔斯在20世纪70年代提出。金投期货网在此为大家简单介绍期权定价理论相关期货投资知识。
期权定价理论模型(OPM)----由布莱克与斯科尔斯在20世纪70年代提出。金投期货网在此为大家简单介绍期权定价理论相关期货投资知识。
该期权定价理论认为,只有股价的当前值与未来的预测有关;变量过去的历史与演变方式与未来的预测不相关。模型表明,期权价格的决定非常复杂,合约期限、股票现价、无风险资产的利率水平以及交割价格等都会影响期权价格。
期权定价理论模型基于对冲证券组合的思想。投资者可建立期权与其标的股票的组合来保证确定报酬。在均衡时,此确定报酬必须得到无风险利率。期权的这一定价思想与无套利定价的思想是一致的。所谓无套利定价就是说任何零投入的投资只能得到零回报,任何非零投入的投资,只能得到与该项投资的风险所对应的平均回报,而不能获得超额回报(超过与风险相当的报酬的利润)。从Black-Scholes期权定价模型的推导中,不难看出期权定价本质上就是无套利定价。
B-S期权定价模型(以下简称B-S模型)假设条件:
5个假设
1、金融资产收益率服从对数正态分布;
2、在期权有效期内,无风险利率和金融资产收益变量是恒定的;
3、市场无摩擦,即不存在税收和交易成本;
4、金融资产在期权有效期内无红利及其它所得(该假设后被放弃);
5、该期权是欧式期权,即在期权到期前不可实施。
以上内容就是本文关于期权定价理论的简单介绍,想了解更多期权定价理论相关期权以及期货投资知识,请关注金投期货网相关期货知识栏目。
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