8月23日棉花&棉纱：缓和情绪释放 棉价小幅回落

重要数据：2018年8月22日，郑棉1901合约收盘价16925元/吨，较前一日下跌0.18%。郑棉1809合约收盘价16020元/吨，较前一日下跌0.12%。当日郑棉1901与1809合约价差为905元/吨，较前一日下跌10元/吨。国内棉花现货CC Index 3128B报16295元/吨，较前一日上涨3元/吨。棉纱1810合约收盘价25470元/吨，较前一日下跌0.08%。棉纱1901合约收盘价26160元/吨，较前一日上涨0.21%。当日棉纱1901与1810合约价差为690元/吨，较前一日上涨75元/吨；CY IndexC32S为24030元/吨，CY IndexJC40S为27000元/吨。

2018年8月22日进口美棉到港价为93.79美分/磅，较上一交易日上涨0.53美分/磅；印度国内S-6报价48000卢比/candy,折87.62美分/磅。

2018年8月22日，轮储棉实际成交量为16951.52吨，实际成交率为56.50%，轮储棉成交率环比减少29.50%。成交抛储棉的加权均价为14844元/吨，较前一日小幅下降。8月23日计划轮出棉30003.65吨，其中新疆棉1.01万吨，新疆棉计划轮出量较前一日减少0.17万吨。

2018年8月22日，郑交所一号棉花仓单数量为10462张，较前一日减少13张，有效预报的数量为2085张，仓单和有效预报总数量为12547张，较前一日减少7张。

策略：中美贸易磋商设法解决贸易冲突的积极行为，缓和了市场情绪，美棉、郑棉均出现反弹。随着缓和情绪的释放，棉价出现小幅回落。由于两国之间分歧较大，且本次磋商级别较低，预计达成一致的概率较小，我们对贸易磋商结果偏悲观，短期内，对棉花持谨慎偏空的观点，关注贸易战的进一步走向。随着全球棉花期末库存的下降，全球棉花产量小于消费的矛盾将逐渐凸显，长期，看多棉花。

风险点：贸易战风险、汇率风险、主产国天气风险。