前期梅雨季节拖累下游消费 螺纹钢中线空头格局仍未改变

消息面

据Mysteel不完全统计，6月15日至6月28日，全国样本企业共有29座在检高炉，累计容积30740m³，铁水日产量减少9.01万吨；共有21座在检电炉、粗钢日产量减少5.31万吨；共有35条在检轧线、累计影响成材日产量6.69万吨。

5月以来废钢供应的收缩间接支撑铁水需求，而随着钢厂利润持续压缩和库存压力，铁水逐渐进入减产期，原料成本支撑水平下移。下半年铁水平均日产大概率在原料平衡点偏低水平，但估值下移空间有限，成本端关注原料边际成本对应的长流程成本支撑。

上周螺纹钢表观消费300万吨水平，明显低于近几年来同期水平。库存总量高于近年同期水平，较2020年同期库存高139万吨。

机构观点

国盛期货：

昨日受疫情防控放松消息带动市场再次开始预期需求好转，螺纹钢盘面在前期大跌后反弹修复，由于下跌过程中推迟了部分需求因此反弹对成交有明显带动，现货因高库存未消耗反弹依旧偏保守，昨日华东国标螺纹理计现货4150（+10），热卷4400（+20）。后期行情反弹高度取决于库存去化速度，目前真实库存绝对量仍然非常高，尤其表现在上游和中间品库存，由于粗钢产量降幅与需求降幅不匹配，因此我们认为去库速度很难理想，中线空头格局仍未改变，反弹不宜乐观。

中天期货：

基本面概述：进入6月多项托底经济政策落地，海外全球货币收紧压制中期商品走势。前期梅雨季节拖累下游消费，钢材在黑色系中率先走弱，此次止跌休整的节奏也来得比较早，今日商品多头氛围变浓厚，螺纹下午也趁势向上突破10日均线压力

操作建议：短线或已转入震荡反弹修复，后期价格若维持在五日均线以上，不排除会边洗边上，超跌反弹再次向上试探4450附近压力，但中期持续大涨偏难。预测行情：反弹震荡。

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