螺纹钢弱势基本面未改 市场预计仍处于寻底阶段

消息面

Mysteel调研江苏省内12家长、短流程及调坯轧材厂，长流程钢厂处于不饱和生产状态；短流程钢厂中2家未停产的处于未饱和生产，另外2家刚开始停产，计划停产时间15天，建筑钢材产量共影响12万吨；调坯钢厂本月开始都处于停产状态，建筑钢材日均影响产量共计0.27万吨，另外4家调坯钢厂停产时间7-31天不等，建筑钢材产量共影响5.25万吨。

兰格钢铁研究中心数据显示，随着钢材价格下跌，即期成本测算的吨钢毛利出现明显下跌。监测的7个品种中，除高线和中厚板略有微利外，其他品种毛利润均为负数。以三级螺纹钢为例，按照6月20日的即期成本测算，每吨亏损达到212元，较6月17日亏损增加101元。如果按照两周的平均值测算，亏损更为明显，三级螺纹钢每吨亏损达到414元。

6月底-7月份唐山及周边共计8家钢企10座高炉计划检修减产；山西省内钢厂供应端较上周出现明显减量，部分钢厂逐步开始自主性减产计划；江苏省内12家长短流程及调坯轧材厂，长流程钢厂处于不饱和生产状态；短流程钢厂中2家未停产的处于未饱和生产，另外2家刚开始停产。成本坍塌叠加需求坍塌，民营钢厂自主减产步伐加快，实际效果需要观察本周铁水产量。

机构观点

国金期货：

因为受到南方雨季和北方干旱影响，成材需求端走弱，同时因为钢材陆续开始限产，已经煤炭受到发改委监管，带动整个黑色系下跌，目前，螺纹，已经出现阶段底部，而底部的探明，需要时间，后续一周，螺纹有可能以4000-4100一线，反复震荡，确认该区域是否是阶段底部。

宝城期货：

前期钢价深调释放市场悲观情绪，钢价运行重回自身基本面，而螺纹钢弱势基本面未改，钢厂减产暂未体现，螺纹周产量降幅不大，环比仅微降0.26万吨，同比降幅近20%，低供应格局仍在，继续给予钢价支撑，关注后续减产情况。与此同时，螺纹需求表现依然疲弱，周度表需环比下降8.92万吨，再度刷新近期新低，而需求淡季叠加钢价弱势，投机需求低迷，高频终端成交持续减量，两者同比降幅显著，继续处于近年来同期最差水平，可见疫情趋稳后螺纹需求疲弱格局并未改善，淡季需求特征明显，疲弱需求仍将承压钢价。总之，钢价运行逻辑重回自身基本面，目前螺纹低供应格局未变，但需求表现疲弱，淡季特征明显，螺纹弱势基本面未改，叠加钢厂减产预期带来原料负反馈，后续钢价仍易承压走弱，关注减产兑现情况。

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