螺纹钢早盘导读：政策端持续回暖 螺纹钢近月反弹空间仍受限

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螺纹钢行情复盘

期货市场：螺纹钢期货主力合约夜盘收于4411元/吨，上涨96元/吨。

现货市场：北京地区开盘价格上涨20-40不等，河钢敬业报价4550-4580，各家出货不一，整体好于昨日。上海地区价格较昨日稳中有降10-20，中天4710-4720、永钢4710-4730、三线4590-4710。全国建材日成交18万吨。

【重要资讯】

Mysteel分析师指出，按照秋冬季30%的限产力度，正常情况下全国247家钢厂铁水日均产量减到215万吨就可以，而目前已经减到了202万吨，比预期要低，主要原因是前期原材料上涨，钢厂处于亏损状态，很多钢厂选择主动停高炉减产。最近一段时间，原材料价格下降，钢厂利润得到改善，加上市场对下游房地产需求预期有所改善，预计12月份钢厂会开始主动复产。

11月23日，日照、青岛港焦炭现货弱势下行。贸易价格下跌50元/吨，部分终端用户开始恢复采购，港口贸易商看跌情绪转弱;第七轮焦炭降价落地，工厂价格下调200元/吨。

【交易策略】

受价格反弹带动，需求略显好转，日成交持稳。焦炭第七轮下调，钢材现货成本继续回落，钢厂现货及盘面利润较好。近期政策端持续回暖，带动房地产链条改善，对于钢材需求预期产生正向影响，虽然实际利多程度市场难以确定，但在方向明确下，仍会修复偏悲观的预期，也拉动近几日钢价上涨。后续北方地区需求将继续下降，年底政策向终端传导的情况，可以关注华南地区成交。而在现货煤焦持续回落后，钢厂即期利润逐步回到偏高的水平，12月之后钢厂或有复产，钢材产量将会增加。

整体看，高库销比及年底冬储的影响下，螺纹钢近月反弹空间仍将受限，后期存在回落压力。远月政策好转下，会转为交易春节后需求回暖预期，11月房地产等数据可能改善，年底前05合约转为偏多思路，目前情绪不稳，昨日地产债再次大跌，同时盘面利润较高，建议回落后多配，避免追涨。

（来源：方正中期期货）

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