蛋鸡存栏扑朔迷离 下半年鸡蛋走势如何？

核心观点

1、下半年行情分析：09合约也将随现货走强，但临近高点时，盘面大概率贴水现货。按推测现货高点在5.3元/斤附近，盘面高点有望出现在4900-5000。后市随着中秋行情启动，1月合约仍会受现货行情影响，不断调整预期，盘面或高位震荡，或小幅偏强，但中秋高点预计不会超过去年年度高点。

2、风险点简述：供需方面：中秋行情仍未完全体现，供需两强情况下，蛋价有望再创新高。疫情：关注秋冬季节流感疫情；规模化：规模化养殖放量对产业的冲击。

1  鸡蛋基本面解析

1.1  在产存栏量

根据芝华数据，2019年6月在产蛋鸡存栏量为11.05亿只，环比减少0.14%，同比去年持平。2019年一季度在产蛋鸡存栏量与2018年同期相比明显偏低，主要是因为年后蛋价快速跌破3元关口，跌幅超出业界预期，同期淘鸡价仍处高位，养殖单位年后加快淘汰节奏，再现超淘现象所致。随着开产蛋鸡鸡群增加、老鸡淘汰减少，蛋鸡饲养周期延长，4月商品代在产蛋鸡存栏止跌回升，2019年6月在产蛋鸡存栏涨至11.05亿羽，与去年同期持平。

博亚和讯数据显示，2019年6月在产存栏量涨至9.67亿羽，同比增加9.38%。上半年，在产商品代平均存栏9.78亿，同比增加10.67%。

1.2  雏鸡补栏量

根据芝华数据，2019年6月雏鸡补栏量为9.22亿只，环比减少8.60%，同比去年增加8.35%。到2019年1月蛋鸡养殖已经持续了长达19个月的盈利状态，且自3月以来，蛋价止跌回升并连续创同期高位，养殖单位补栏积极性普遍较高。

从种鸡场方面来看，父母代种鸡场率先满足规模化养殖企业的订单，中小规模订单其次，鸡苗供不应求，3-6月部分种鸡场基本维持满孵状况，雏鸡补栏量已连续2个月突破1亿羽。