焦炭企业产量开始出现回落 铁水产量企稳

【行情复盘】

焦炭09合约昨夜盘继续走弱，期价收于2031元/吨，跌幅为2.07%。

【重要资讯】

焦炭：焦炭昨夜盘继续走弱，现货市场价格弱稳运行，钢材价格震荡偏稳运行，市场对焦炭第九轮提降的担忧有所缓解，焦企挺价意愿有所增强。近期原料端焦煤价格有所回升，但多数焦企开工较上周变化不大，大部分维持盈利状态。随着近日投机需求询货增加，焦企出货情况有所改善，厂内焦炭库存明显下降，不过考虑到焦炭仍有下行压力，目前对于焦煤采购仍偏谨慎。焦企目前开工正常。

截止至5月18日当周，样本焦化企业产能利用率为83.72%，较上期下降0.32%，最近一周产量298.72万吨，较上期减少1.13万吨。随着近日投机需求询货增加，焦企出货情况有所改善，厂内焦炭库存明显下降。实际需求方面，上周铁水产量虽然出现企稳，但钢厂对炉料端补库意愿不强，钢厂厂内焦炭库存继续维持低位。但持续减产下钢厂利润出现被动修复的迹象，弱终端向成材再向焦炭价格的负反馈临近尾声。

截止至5月19日，247家钢厂高炉开工率82.36%，环比上升1.26个百分点，高炉炼铁产能利用率89.12%，环比上升0.09个百分点；钢厂盈利率33.33%，环比增加9.52个百分点，同比下降23.38个百分点；日均铁水产量239.36万吨，环比增加0.11万吨，同比下降0.18万吨。焦炭市场阶段性供弱需强，基本面有所改善。但年内供强需弱的格局难改，后续新增产能仍将释放。4月焦炭产量4129万吨，同比增长2.3%，1-4月累计产量16171.3万吨，同比增长3.7%。

【交易策略】

焦炭企业产量开始出现回落，铁水产量企稳，钢厂利润被动修复。连续提降落地后焦炭价格有望出现阶段性超跌反弹，但空间有限，操作上维持逢高沽空的策略。

（来源：方正中期期货）

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