短期供强需弱格局是大势所趋 预计焦炭承压运行

5月22日盘中，国内期货主力合约大面积飘绿。其中，焦炭期货主力合约开盘报2163.5元/吨，今日盘中低位震荡运行，早盘收跌3.10%；截至发稿，焦炭主力最高触及2171.0元，下方探低2097.5元，跌幅达3.40%附近。

本周全样本独立焦化厂焦炭库存97.45万吨，环比回落10.32万吨；钢厂焦炭库存617.74万吨，环比回升4.41万吨；港口焦炭库存186.6万吨，环比上升7.8万吨；焦炭总库存934.47万吨，环比回落3.96万吨。

2023年1-3月份中国焦炭出口量为196.5万吨，较去年同期增加22.15%。其中3月份焦炭出口量为71.1万吨，环比增加28.5%，比去年同期增长5.7%。

截至5月19日，焦炭港口库存：青岛港库存为70万吨，较上周增1万吨；天津港库存为30万吨，较上周增1万吨；日照港库存为86万吨，较上周增6万吨；连云港库存为0.6万吨，较上周减0.2万吨；总库存合计186.6万吨，较上周增7.8万吨。

后市来看，焦炭期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

中信建投期货表示，日均铁水产量下滑放缓，原料供应边际略有收紧；焦钢毛利差正在回落，但原料煤阶段性止跌企稳，焦炭现货继续下调空间有限，当前现货折仓单2170，先看涨一轮。焦钢毛利差3.4%，利润驱动（做空现货）边际减弱；焦煤库存驱动向上，焦炭库存驱动中性；现货仓单2170，J09合约贴水35，基差驱动向上。策略：中性：建议谨慎操作，跌破支撑位偏空，焦炭09合约压力位2240、2300附近，支撑位2050附近。

兴证期货分析称，供应方面，由于焦化利润的下游、铁水产量的持续下滑以及独立焦企累库幅度较大，开工积极性有所降低。需求方面，本轮调降幅度50元/吨体现出焦炭下行空间短期已经十分有限，下游开始出现抄底现象，焦企出货有所好转。整体来看，虽然焦炭供需面边际稍有改善，但短期供强需弱格局大势所趋，缺乏反弹条件，预计承压运行。

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