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12.6今日煤炭期货价格最新行情走势:下行出现阻力期价短期内谨慎乐观

期货方面,昨日日盘煤焦大幅上涨,焦煤主力1905合约收盘涨1.21%,焦炭主力1905合约收盘涨2.85%。现货方面,昨日日照港准一级冶金焦炭价格维持2280元/吨,

期货品种 期货机构 机构观点
煤炭 华泰期货

焦炭现货止跌企稳,期现有望共振上涨

期货方面,昨日日盘煤焦大幅上涨,焦煤主力1905合约收盘涨1.21%,焦炭主力1905合约收盘涨2.85%。现货方面,昨日日照港准一级冶金焦炭价格维持2280元/吨,唐山二级冶金焦到厂价格维持至2200元/吨。澳洲中挥发焦煤价格下跌1美元至200.5美元/吨,折算成人民币1632元/吨。

观点:昨日煤焦市场维稳运行。焦炭方面,近日焦炭价格经过四轮下跌后企稳,部分超跌资源小幅反弹,市场情绪逐渐好转。目前焦企库存依旧较低,但供给稍有宽松,总体近期焦价趋稳。焦煤方面,受焦价下跌影响,部分煤种价格出现松动,但超产检查等因素依旧压制供给。综合来看,近期煤焦现货受成材带动,价格下滑,盘面资金博弈激烈,短期空头集中减仓,煤焦盘面小幅升水。

策略:焦炭方面:中性,短期受成材走弱影响,焦炭现货大幅下跌后企稳,吕梁个别焦企小幅提涨,盘面空头大幅减仓,可阶段性的参与反弹行情。焦煤方面:中性,短期受焦炭连续提降影响,焦煤价格小幅提降,部分宽松煤种小幅提降,综合来看短期供给仍较为紧张。套利方面:多焦空材,多焦炭1901,抛螺纹1901。

风险:采暖季限产实施力度,钢厂利润继续塌陷,下游成材需求增长不及预期。

中信期货

反弹上行空间有限,期货价格维持区间震荡

(1)12月5日,山西吕梁准一级焦2070元/吨(-),山东日照准一级焦2350 元/吨(-),河北唐山准一级焦2250 元/吨(-),天津港准一级焦2400 元/吨(-)。

(2)12月5日,01期货贴水现货(天津准一)84元/吨。05期货贴水现货(天津准一)414元/吨。(3)12月5日,山西、河北等地焦炭现货价格持稳,多数焦企第四轮已落地,累计降幅400-450元/吨。徐州地区焦炉仍维持限产焖炉状态,开工率在20-50%。逻辑:目前,多数焦企第四轮提降已落地,多轮提降后,焦企抵触情绪增强;随着中美贸易战缓和,宏观利好下市场情绪好转,下游钢材价格止跌反弹,唐山限产预期发酵,焦炭需求减弱,但焦炭利润已收窄较多,第四轮提降后,现货价格逐步止跌企稳,预计焦炭现货短期内将承压偏稳运行。期货方面,受市场情绪影响,近日焦炭期价修复性反弹,但继续上行空间有限,预计短期内将维持区间震荡。操

作建议:区间操作。

风险因素:终端钢材需求超预期;焦化环保力度加大(上行风险);下游需求持续走弱(下行风险)。

供给偏紧格局下,期货价格将高位震荡

(1)12月4日,柳林低硫主焦价格1730 元/吨(-),柳林高硫主焦价格1260 元/吨(-),澳洲峰景矿主焦价格216美元/吨(-)。

(2)12月5日,01期货贴水现货(澳煤中挥发)240.5 元,贴水现货(蒙煤)67.5 元。05期货贴水现货(澳煤中挥发)444.5 元,贴水现货(蒙煤)271.5 元。

(3)11月底至12月初,甘其毛都口岸日入境煤车300-400辆左右,较前期略有增加,但整体仍处于低位。逻辑:目前,焦煤供给仍然整体偏紧,短期内不会有明显改变。而下游焦企限产总体偏宽松,焦煤需求短期保持稳定。下游钢厂、焦炭现货价格快速下跌,利润收缩后将逐步反馈至焦煤,在供给偏紧及利润传导逻辑下,预计焦煤现货价格短期将偏稳承压运行。期货方面,受结构性偏紧及市场情绪带动,近日焦煤期价已上涨较多,继续上行存在压力,预计短期内将维持高位震荡。

操作建议:区间操作。

风险因素:环保限产、终端钢材需求超预期(上行风险);焦炭利润压缩(下行风险)。

方正中期

双焦供需偏紧 期货盘面趋于震荡

现货价格情况

【炼焦煤】5 日,国内主流炼焦煤价格参考行情如下:1.华北地区:山西吕梁 S2.0-2.5,G85 报1100-1180 元/吨。山西柳林主焦煤 S0.7,G85 报 1730 元/吨,S1.3,G75 报 1330 元/吨。2.华中地区:河南平顶山主焦煤主流品种车板价 1570-1600 元/吨,1/3 焦煤车板价 1440-1470 元/吨。3.华东地区:徐州 1/3 焦煤 A<9 到厂含税报 1300 元/吨,主焦煤 A<10,S<1.2 到厂含税报 1730 元/吨。山东枣庄地区 1/3 焦煤 1335 元/吨,肥煤 1360 元/吨,均出厂含税价。安徽淮北主焦煤 1600-1630 元/吨,1/3 焦煤 1290-1300 元/吨,均车板含税。

【进口煤炭】5 日进口煤炭市场弱势运行,进口焦煤无烟喷吹煤报价上涨动力煤市场整体暂稳,市场询报盘与市场成交情况一般。冶金煤方面:进口炼焦煤价格小幅下调,一类煤报价 216 美元/吨;蒙煤迁安沙河驿到厂价格 1540-1560 元/吨。目前 288 口岸通车受影响现日通关受影响日进口不足200 车。进口无烟喷吹煤方面:目前俄罗斯无烟喷 A12V12S0.8CFR125-128 美元/吨,澳洲煤报价较高,澳洲喷吹 A9.5,V11-13,S0.5,HGI85 报价 CFR134-136 美元左右,报价继续下跌,钢厂由于之前跌价利润极度挤压,市场询报盘热度一般。

【焦炭】5 日,国内主流焦炭现货价格参考行情如下:山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流成交价 2000-2200 元/吨,准一级冶金焦报 2100-2300 元/吨,一级焦报 2200-2400 元/吨,以上均为出厂承兑含税价;河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税报 2000-2120 元/吨;邢台准一级出厂报 2290 元/吨;唐山二级到厂 2130-2200 元/吨,准一级到厂 2230-2270 元/吨;乌海地区二级焦主流报 1850-1900 元元/吨,均为承兑含税出厂价;山东焦炭市场现二级主流报价 2150-2200 元/吨,准一级 2200-2250 元/吨,均为出厂含税价;徐州准一级报价 2400-2450 元/吨,二级报价 2300-2350 元/吨;河南安阳地区现准一级报 2170-2120 元/吨,平顶山地区现一级焦报 2510-2590 元/吨,均为车板含税价。

总结与后势

5 日盘中,双焦震荡走高。焦煤方面,低硫主焦资源依旧较为紧缺,小幅下调是对焦炭市场的适当让利。年底前煤矿生产量有限,安全检查控制下煤矿产量只减不增,鉴于焦化厂开工情况,焦煤仍有较大的补库需求,后市下降空间基本有限。焦炭现货市场暂稳运行,近期钢材价格震荡回升,市场心态明显开始好转,焦炭超跌低价资源已有小幅反弹,且焦企库存整体不高,挺价意愿强烈,部分焦企强势表达不予执行第四轮 150 元/吨下调,焦钢博弈加剧;贸易商询货问盘增加显现,但实际成交有限,多持观望态度,进一步等待市场明朗,当前多数焦企货源直发钢厂较多;综合来看预计近日内焦炭现货市场暂稳运行。操作上,焦炭 1901 短期压力位 2,362 元/吨,支撑位 2,192 元/吨;焦煤1901 短期压力位 1,421 元/吨,支撑位 1,350 元/吨。

信达期货

J:港口2450元/吨,日照港2400元/吨,部分地区开始第四轮降价,但受到焦企抵制。采暖季限产开始,但下游高炉产能利用率未明显下滑,焦炭需求端存在支撑;焦化利润被钢厂大幅打压,在此情况下目前部分焦企开始主动限产,整体焦企开工有所下滑,区域亦显分化,其中江苏徐州等地限产再度趋严,华北开工暂未明显下滑;焦企库存低位有所累积;下游贸易商去库,港口库存回落,钢厂补库,库存回升。后续关注焦企主动限产力度及下游补库力度。基本面来看双焦偏强,亦将引领黑色系反弹走势。

JM:混煤1450-1470元/吨左右。临近年底,国内煤矿因年底安全检查、超产检查及环保检查导致供应偏紧,国内煤矿库存处于历史同期低位但近期有所回升;在利润被大幅打压的情况下,焦企整体开工有所走弱,部分焦企、钢厂在进行大幅补库后,目前库存处同期高位,后续补库或将放缓;焦企利润被大幅压缩的情况下,煤矿利润亦恐回落,但整体来看供应偏紧的焦煤回调幅度或有限。后续关注焦企主动限产力度及煤矿供应能否缓解。技术面上焦煤跟随焦炭反弹。

倍特期货

焦煤焦炭:鱼尾行情,谨慎参与

【现货市场】现货市场,焦煤焦炭现货市场出现平静期,近一周来报价稳定。前期焦价连续快速下行,焦企方面开始抵触降价,钢厂近况稍有缓解,打压意愿减弱。现山东地区主流市场二级焦报2150-2200元/吨,准一级报2200-2250元/吨,出厂含税价;江苏徐州地区现准一级报2400-2450;二级报2300-2350,出厂含税价。政策方面,近期市场开始转向下游环保的收缩。期货方面,建议以防守为主,轻仓参与震荡行情,焦煤偏强思路,焦炭偏弱思路。

【期货走势】焦炭,关注5月2000附近压力。焦煤关注5月1170-1180附近支撑。

【今日涨跌】震荡

【操作策略】震荡思路。焦炭,关注5月2000附近压力。焦煤关注5月1170-1180附近支撑。

兴业期货

焦炭:近期下游钢价震荡回升,市场心态有所好转,焦炭超跌低价资源有小幅反弹,焦企挺价意愿强烈,贸易商寻货亦有增加,焦炭现货有望筑底,对焦炭期价形成较强支撑。山东、江苏等地焦企受雾霾天气影响大幅限产,河北亦因产能淘汰导致部分焦炉关停,焦炉产能利用率环比有所下降,考虑到目前各重点城市空气污染均较为严重,后续焦化行业限产有进一步趋严可能。不过,考虑到接近年底,下游钢厂有环保考核压力,唐山市发布《严格落实钢铁行业高炉装备错峰生产要求的函》,要求限产扒炉 80%,市场预期钢铁行业或将开始严格限产,对焦炭需求或边际转弱。综合看,焦炭价格偏震荡,走势以跟随成材为主。策略上,建议 J1901 前多继续持有。焦煤:临近年底煤矿以保证安全生产为主,优质主焦煤产量增加有限,加之进口煤政策限制,焦煤供应或将维持偏紧。随着下游钢价震荡回升,市场心态有所好转,焦炭超跌低价资源已有小幅反弹,焦炭现货或将筑底,亦对焦煤形成一定利好。但是,考虑到目前各重点城市空气污染严重,下游钢焦行业或将开始严格实行限产,焦煤需求边际转弱,对煤价产生较大压力。综合看,焦煤价格偏震荡,建议单边宜观望。

中钢期货

焦炭下行出现阻力 期价短期内谨慎乐观

昨日焦炭完成换月,主力合约已切换至1905合约,本月14日起焦炭1901合约将开始限仓,提请投资者注意,昨晚焦炭主力合约夜盘最高价格为2010.0元/吨,焦炭价格估值合理回归。近期焦炭现货市场下调三轮累计300元/吨,部分地区提降第四轮150元/吨,累积下调450元/吨,但由于提降频率较快、提降幅度较大致使部分大中型焦化企业不接受第四轮调价,焦炭库存整体水平较低,有较强的挺价基础,贸易商询盘有所增加,但仍持观望态度。综合来看,现货价格大幅下行导致焦化利润迅速压缩,焦企出现抵抗情绪,叠加成材价格回升,现货继续下行空间已经不大,后续需关注环保限产、焦企可能出现的主动限产情况,短期内焦炭期价谨慎乐观。

原料方面,现货价格受焦炭现货走低影响也有所松动,焦煤价格松动说明产业链利润收缩已经非常严重,做空产业链利润可能进入尾声。近日蒙煤通关量持续下降,主要原因是目前海关控制进口总量,希望维持去年水平,叠加年底保安全生产、山西查超产等因素,供给仍较为紧张,需求端有所收缩,供需紧张矛盾有所缓解,短期内焦煤有望跟随焦炭走强。

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