需求端形成一定拖累 预计甲醇价格整体维持震荡

消息面

得益于节后厂家的常规排库，本周内地企业库存去化，同比中性偏高。本周甲醇内地订单量在25.43万吨，较上周下降0.89万吨，降幅达3.38%。内地订单量环比继续走低，同比处于偏低位置。

国内甲醇开工环比上周下降1%至71.5%，西北开工率83.6%较上周上升2.2%，非一体化甲醇装置开工率58%，较上周上升0.3%。本周期内，虽然西北等地区开工负荷有所提升，但受华南地区开工负荷下滑的影响，导致全国甲醇开工负荷略有下滑。本周到港量在14.6万吨，下周预计到港量34.5万吨，环比增加130%。

5月9日上层再次强调煤炭出矿价格合理区间，蒙西5500千卡的中长期交易合理区仍在260-460元/吨，现货交易合理区间上限在690元/吨，690元煤价换算盘面对应煤头成本支撑约在2500-2600附近，因此甲醇下方空间取决于煤价波动。

机构观点

方正中期期货：

需求端形成一定拖累，甲醇供需关系或弱化，期价整体走势承压，短期盘面表现为调整后的反弹，空单可适量止盈，等待重心收复至2800-2850附近再度介入空单。

兴证期货：

从基本面来看，内地方面，西北指导价有所下跌，出货一般，国家再次强调煤炭出矿价格合理区间，引发西北非电煤价格进一步下跌至合理区间上沿，甲醇成本下移，本周隆众西北厂库22.3万吨（-5.1），待发订单量11.72万吨（-3.9）。

港口方面，本周隆众港口库存78.7万吨（-4.3万吨）小幅下降。

需求来看，前期降负的港口MTO有所提负：富德提至满负荷，兴兴本周提升负荷但仍未满负荷，南京诚志二期稳定运行，5月5日下午传出天津渤化MTO试车，且有可能在5月底前投产，关注具体试车进度。

综上，甲醇基本面变化不大，原油整体仍较为坚挺，煤价受管控总体偏弱，预计甲醇价格整体维持震荡。

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