港口库存增加不明显 甲醇走势仍承压

消息面

上游煤炭市场价格波动幅度收窄，成本端趋于稳定，随着甲醇现货价格调整，企业生产利润缩减。虽然西北等地区开工负荷有所提升，但受华南地区开工负荷下滑的影响，甲醇开工水平跌破七成，缩减至69.43%，低于去年同期水平5.24个百分点。

截至4月底，国内甲醇港口库存80.86万吨，相对3月底增加2.98万吨；内地企业库存45.52万吨，增加1.66万吨；社会库存121.58万吨，增加3.64万吨。下游MTO企业库存来看，4月上旬由于利润维持低位水平，下游刚需补库，随着烯烃装置利润逐渐回升，MTO企业库存随之回升。

据报道，欧盟委员会(European Commission)周三提出了针对俄罗斯的最新制裁措施，其中包括为期6个月的阶段性停止从俄罗斯进口原油。

机构观点

南华期货：

五一节中甲醇市场平静，现货毫无波澜，仍以节前信息为主，节前mto端消息较多，兴兴有点故障，三江pp预计日产量大概要降到800吨下，持续到5日，预计mto同步负荷下降至8成，富德EG有点胀库，倒逼MTO降负，传闻降负至8成，诚志一期计划五月检修一个月。且5月整体到港计划逐步浮出水面，整体到港量预计在105万吨附近，高于前期市场预期，5月平衡表转累库，甲醇近端的跌幅整体围绕这个逻辑为主，经过近日的下跌，我们关注到了PP-3MA的明显走强，以及甲醇美金的进一步倒挂，整体甲醇估值端的优势在慢慢显现。且上海新增在51期间基本确立了拐点，周内新增人数降到了5000人以下，个人认为近端的甲醇价格已经适合逢低买入，但是基于目前悲观的情绪与比较没有头绪的宏观似乎仓位上还是需要谨慎一些，套利可以考虑PP-3MA做缩进场。

方正中期期货：

后期市场或走向缓慢累库逻辑，在无明显利好刺激下，甲醇走势仍承压，关注煤价波动对甲醇盘面的扰动。

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