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疫情继续发酵影响工业整体开工进度 甲醇震荡下行

周三甲醇主力05合约较上一交易日跌幅2.1%,增仓10万手,持仓80.6万手。现货方面,太仓报盘2060-2070元/吨(-30/-50)。

周三甲醇主力05合约较上一交易日跌幅2.1%,增仓10万手,持仓80.6万手。现货方面,太仓报盘2060-2070元/吨(-30/-50)。内蒙古地区甲醇市场弱势调整,北线成交1500元/吨,南线报价1400-1450元/吨,部分货源供给烯烃。甲醇CFR中国收盘下跌25美元至227,但对比港口价格,进口利润窗口持续打开,港口维持顺挂。国内开工率较节前已下滑9%,较去年春节后开工也下降了6%。内地生产企业库存逐步累积,少数厂家库存达到警戒线水平,主产区的继续降价排库,西北价格已至历史低位水平。疫情继续发酵影响工业整体开工进度,并将导致消费下降。消费端,节后甲醇制烯烃装置平均开工较节前降幅8%,且沿海几套外采甲醇制烯烃产能3月左右有检修计划,目前MTO利润持续走低促使降负计划兑现,需重点关注下游烯烃检修计划的落实。操作建议:震荡思路对待。

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短期内甲醇基差仍大概率走弱
自节后以来,甲醇港口市场基差迅速减弱。截至2月10日,江苏甲醇现货价(低端价)2110元/吨,郑醇MA2005收盘价2119元/吨,基差-9元/吨。而在节前的1月21日前后,江苏甲醇现货价(低端价)的基差为97元/吨。目前,甲醇港口基差结构从前期远月贴水转为了远月升水。其中,甲醇期货5月和9月合约价差的变化也备受市场关注。
疫情利空影响较大 预计甲醇期价维持弱势振荡
受疫情影响,春节后甲醇期货开市大幅下跌,随后小幅反弹修复,整体走势依旧偏弱。笔者认为,疫情对甲醇短期基本面利空影响较大,物流受阻导致内地库存高企,下游需求明显减少,预计甲醇期价维持弱势振荡。
恐慌之后甲醇或将反弹 关注国内疫情发展情况
恐慌之后甲醇或将反弹 关注国内疫情发展情况
原油价格变动,国内疫情发展情况;甲醇装置、甲醇制烯烃装置负荷;到港船货、港口库存情况。另外,由于宏观事件的影响往往在金融市场波动较大,而甲醇期货作为目前化工品期货中活跃度较高的品种,不排除甲醇期货合约受化工品及整体商品波动而出现较大程度波动。
甲醇底部已探明 未来行情将逐步振荡向上
在疫情影响下,能化板块春节后经历大幅下跌,随后在前期低点2040元/吨附近得到支撑后反弹。结合目前甲醇基本面较好的实际情况,我们认为后期甲醇大概率从2040—2300元/吨区间向上运动。
甲醇短线不宜过分悲观
甲醇短线不宜过分悲观
春节假期一周,国际原油价格下滑超过10%;1月,国际原油下滑超过16%。节后首个交易日,以原油为首的化工品价格大幅下跌,超过20个品种收盘跌停。不过,就甲醇基本面来看,短线不宜过分悲观。
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