传统下游进入淡季 甲醇期价下跌压力依旧很大

受下游需求预期转弱、港口库存偏高等因素影响，近期港口地区甲醇价格下滑，而内地厂家因下游阶段性补货，库存下降，价格走高，国内甲醇市场涨跌不一。长线来看，传统下游进入淡季，甲醇期价下跌压力依旧很大。

内地出货压力暂时缓解

今年，山西、河北等地甲醇生产企业开工较去年同期有所增加，挤占西北地区甲醇市场份额，造成前期西北厂家库存较去年偏高，出货压力增大。其中，山西、山东、河北、河南等地的甲醇主要生产厂家均未停工，受此影响，预计12月北方地区甲醇供应量较去年同期增加13万吨左右。

同时，华北、山东等地下游开工率提升，甲醛、二甲醚等传统下游需求较去年同期明显增加，不过依旧不及甲醇的增加量，合并计算后，12月北方地区甲醇供应较去年同期实际增量在3万吨左右。本周，山东地区下游阶段性补货，有效降低了西北厂家的甲醇库存，西北出货压力暂时缓解。

山西、河北地区产量增加，造成山东地区采购西北货物的积极性下降，西北地区甲醇厂家库存较去年同期有所增加，据不完全统计，今年西北厂家的库存可销期较去年同期增加2天左右。随着天气继续转冷，传统下游需求将在本月末开始下滑，届时西北出货压力将再度增大。

国内港口库存持续偏高

今年四季度伊朗新建165万吨/年甲醇装置的投产，以及浙江地区某甲醇制烯烃装置的长期停产检修，彻底改变了年中国内港口地区甲醇货物短缺的情况，两者合计形成了25万吨/月的供应增量，使得国内港口地区甲醇库存走高。据不完全统计，当前华东、华南港口甲醇库存在78万吨左右，较去年同期增加18万吨左右。