现货:11月5日,内地甲醇价格下行,港口现货价格上升。具体来看,其中太仓3140(+75)元/吨,山东南部、河北、内蒙和西南的现货价格分别为2970(-150)、2950(-50)、2620(-110)和3100(0)元/吨;
现货:11月5日,内地甲醇价格下行,港口现货价格上升。具体来看,其中太仓3140(+75)元/吨,山东南部、河北、内蒙和西南的现货价格分别为2970(-150)、2950(-50)、2620(-110)和3100(0)元/吨;可交割地价格为3140~3300元/吨。华东基差为152,最低交割地基差152。
内外价差:11月2日CFR中国价格为403美元/吨。现货人民币理论进口盈亏为-340元/吨(含50港杂费),加点完税价盈利为-430元/吨附近。
新兴需求:盘面加工费来看,PP-3*MA盘面01和华东现货加工费分别为893和950元/吨,MTO利润较昨日小升。
库存方面,港口库存76.08吨,较上周上升3.34万吨;港口流通库存23.6万吨,较上周上涨1.45吨。
观点:西北地区新指导价下调至2650一线,但实际出货情况尚待观察;鲁北地区重心继续下移,多刚需采购为主,鲁南地区受外部货源冲击,价格走低;河北、河南等地成交平淡,市场信心较弱。港口地区大单成交有限,多以小单成交为主,受对伊朗制裁影响,部分业者尝试推涨。此轮甲醇的大幅下行,我们认为更多地是我们之前在季报中提到的“预期差”行情,价格运行至此,从价差角度去看,不论是内外盘倒挂加大还是下游利润明显改善,价差上的支撑已经初步体现,但从供需层面来看,供需边际上的好转暂时并未有出现,在MTO开车、提负或西南天然气大面积限产发生之前,甲醇并无明显的向上驱动,暂时依旧维持偏弱震荡的看法。昨日美国将会重启对伊朗在能源、海运等领域的制裁,可能会引发市场在情绪上的担忧,但具体是否会对国内的进口造成实质性影响仍需观察(此前反而发生过货源只能流往中国,导致其不得不大幅降价的行为)。
策略:震荡偏弱,谨慎看空;PP-3*MA扩大逐步止盈;MA 1-5观望。
风险:意外检修发生;伊朗问题;兴兴MTO开车时间。
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