金投网

种植面积恢复不宜乐观 花生期价继续回落幅度有限

2022年农户种植收益明显修复,如无极端异常天气2023年花生产量可能出现恢复性增长,但考虑花生相较玉米等竞争作物种植收益优势仍不明显以及种植自动化程度偏低,花生种植面积恢复情况不宜过分乐观,2310及以后合约考虑逢高略偏空。

2022年花生期价整体上呈现震荡上涨态势,这其中既有需求改善对产业端悲观心态的扭转,又有产量大幅减少使得新季花生供给偏紧的预期。2022年春节前后各咨询机构大幅下调南美大豆产量预估,豆粕供给紧缺使得花生粕供不应求价格大幅上涨。

俄乌地缘冲突使得我国葵花籽油进口量减幅明显,叠加今年猪油价格同比上涨,花生油替代消费有所增加。花生压榨厂压榨利润丰厚显著的提升了其花生收购积极性,压榨厂的积极收购也为花生价格及需求产生支撑作用。

在需求显著改善后供给端同样迎来利好,花生种植面积大减以及产区存在不利天气,花生的减产幅度处于历史高位使得基层议价能力较强,对花生价格同样产生支撑,2022年花生期价虽有阶段性回调,但整体上来看价格重心震荡上移。

受疫情影响近两年食品花生消费相对低迷,年后进口花生逐步到港叠加花生粕预期走弱,弱预期使得花生期价11月中旬至12月出现大幅回落。但目前期价已对弱预期提前反应,考虑国内花生产区余量较常年明显偏少,压榨厂下调报价后到货量相对有限以及花生后市销售时间窗口仍然较长,我们认为花生期价继续回落幅度较为有限。

后续关注是否有预期差带来的阶段性偏强机会,如疫情集中冲击过后食品花生和花生油的消费随着经济的好转而好转,蛋白粕期价的反复,进口利润转弱背景下进口花生到港数量节奏是否会不及预期等,如预期差出现关注2204的阶段性偏多机会。

长期来看,2022年农户种植收益明显修复,如无极端异常天气2023年花生产量可能出现恢复性增长,但考虑花生相较玉米等竞争作物种植收益优势仍不明显以及种植自动化程度偏低,花生种植面积恢复情况不宜过分乐观,2310及以后合约考虑逢高略偏空。

期权策略方面,2204合约可考虑卖出宽跨式期权,2310合约可考虑卖出高位看涨期权或买入熊市价差。

(来源:方正中期期货

温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。

相关推荐

期权需要交保证金吗
期权交易的卖方需要交纳保证金,买方则只需要交纳权利金。权利金又叫期权费,是指期权的价格,买方为取得期权合约的权利而支付给卖方的费用。由于卖方收益有限而风险很大,为防止期权卖方违约,交易所或结算公司会按照标的资产价值的一定比例向卖方收取保证金。买方风险仅限于支付的权利金,所以无需缴纳保证金。
现货交投已经冷清 沪铜面临前高压力位
现货交投已经冷清 沪铜面临前高压力位
夜盘沪铜低开高走,主力合约CU2303跌0.12%,收于68760元/吨,LME铜3个月合约报9240美元/吨。
伦铜突破9000美元关卡 沪铜面临前高压力位
伦铜突破9000美元关卡 沪铜面临前高压力位
夜盘沪铜延续反弹态势,主力合约CU2303涨2.08%,收于68820元/吨,LME铜3个月合约报9144美元/吨。
市场淡季效应较为明显 短期铜价仍将震荡偏弱运行
夜盘沪铜延续反弹态势,主力合约CU2302涨0.88%,收于65660元/吨,LME铜3个月合约报8610美元/吨。
铜市进入年末供需双弱的阶段 短中期弱势趋势难改
12月29日,沪铜震荡偏弱运行,主力合约CU2302收于66430元/吨,跌0.14%。现货方面,SMM1#电解铜现货对当月2301合约报于贴水80元/吨——升水20元/吨,均价贴水30元/吨,较昨日下跌280元/吨。平水铜成交价格66380——66460元/吨,升水铜成交价格66400——66520元/吨。
名称 最新价 涨跌 最高价
-- -- -- --
-- -- -- --
-- -- -- --
-- -- -- --
-- -- -- --
-- -- -- --
-- -- -- --
--
--
--

  CUM

-- -- --
--
--
--

  

-- -- --
螺纹钢
--
--
--

螺纹钢  

-- -- --
免责声明本文来自第三方投稿,投稿人在金投网发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,版权归属于原作者,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。金投网发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。侵权及不实信息举报邮箱至:tousu@cngold.org。

期货频道FUTURES.CNGOLD.ORG