宏观市场氛围偏空 预计短线豆油期价继续随外盘豆类走势

消息面

5月12日，豆油前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓40.84万手，空单持仓41.94万手，多空比0.97。净持仓为-1.11万手，相较上日增加1872手。据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.83，两者存在高度正相关关系(同向性)。

巴西全国谷物出口商协会(ANEC)称，2022年5月份巴西大豆出口量可能达到1061.6万吨，高于一周前估计的807.5万吨到1050万吨，但是仍低于去年5月份的出口量1422.1万吨。

usda5月月度供需报告简评：2022/23年度美豆期末库存 3.1亿蒲。市场预期3.12亿蒲。符合预期。新季种植面积 9100万英亩，单产51.5蒲/亩，产量46.4亿蒲，压榨 22.55亿蒲，出口为 22亿蒲。巴西新季大豆产量4月调低到1.25亿吨 预期 1.243亿吨 ，4月预估1.25亿吨，数据维持不变，但高于市场预期。阿根廷新季大豆产量调低至4200万吨，市场预期4250万吨，4月4283万吨，产量继续调低。报告总体为中性。

机构观点

华泰期货：

长期来看，无论是粕类还是油脂，决定价格运行的核心逻辑仍然是供应端，在南美大豆减产，加拿大菜籽紧平衡以及东南亚棕榈油产量恢复较慢的情况下，油脂和粕类价格仍处于长期上涨趋势中。但短期受高价抑制需求影响，叠加宏观市场氛围偏空，油粕价格短期存在回调需求，短期可暂时观望，等待价格充分调整后的做多机会。

国泰君安期货：

随着大豆压榨量回升，国内豆油库存回升，国内市场终端逢低采购现象增加，现货基差稳中走强。预计短线豆油期价继续跟随棕榈及外盘豆类走势，关注今晚USDA月度供需报告，及报告后CBOT大豆和CBOT豆油的走势。

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