国内豆油不会有太大反弹空间

据中国粮油商务网农产品价格监测平台数据显示，2018年1月22日（周一），全国一级豆油市场平均价格为5742元/吨，较上个交易日上涨7元，较上月同期上涨35元，较去年同期下跌1616元；三级豆油市场平均价6011元，较上个交易日上涨6元；四级豆油市场平均价5804元，较上个交易日下跌16元。

连豆油低开高走，收盘上涨0.84%，今日外盘植物油开始反弹，在最新的行业会议中，行业专家称棕油价格后市看好，提振国内行情，再加上国内豆油库存再度减少，外有利好提振，内有利好支撑，导致连豆油反弹。不过预计连豆油预计不会反弹太高，即使现货库存正在减少过程中，从库存数据来看，目前仍旧居于历史高位，且远远高于历史同期水平，再加上菜油与棕油库存变动不大，整体油脂库存压力并没有减少太多。另外外盘油脂方面，美豆油承压，受油粕套利的影响，在加上马棕库存也在抑制马棕的涨幅，受此影响，连豆油不会有太高的反弹幅度，上方先看5800元附近压力。

现货方面，市场稳中上涨20-50元，主要是受盘面低开高走的提振。国内春节备货已经进行到中晚期，新增现货成交量减少，主要以执行合同为主。据中国粮油商务网不完全统计，东北库存5.92万吨，减少1.08万；华北库存26万，减少1万；山东库存49.66万，减少1.28万；山东库存13.11万，减少1.01万，库存数据的变化将有利于工厂挺价。因此短线国内豆油仍在超跌反弹的走势，但基于庞大的库存，预计不会有太大的上涨空间。此外，备货即将结束，库存减少的幅度会越来越小，再加上需求清淡，目前各个港口工厂基差报价均为负值，基差还是没有上涨的动力，综合分析国内豆油不会有太大的反弹空间。