我们认为,前期豆粕利空的主要因素就是“油强粕弱”,但是这一格局目前正在转变为“粕强油弱”。其他利空因素:南美丰产预期、零星非洲猪瘟疫情、中美贸易摩擦缓和以及新冠疫情等,并非实质性利空因素。再退一步说,前期豆粕价格下跌其实也已经相对较为充分的提前反映了上述因素,所以在目前情况下,我们对于豆粕价格或无需过于忧虑,后期如果出现上涨驱动,豆粕价格仍有望进入上涨周期。
2.3非实质利空之二:零星非洲猪瘟疫情
2019年10月-12月期间,农业部公布7起非洲猪瘟疫情,呈现“零星、点发”格局;2020年1月-至今,农业部暂无非洲猪瘟疫情通报。上述7起零星疫情分别位于甘肃省、广西壮族自治区、云南省楚雄市、重庆市垫江县、云南腾冲市、陕西汉中市和四川叙永县,均为零星点发状。此外还有调研数据显示,东北及河南等部分地区也有零星疫情,不过这些地区疫情并没有农业部正式通报。2020年1月以来,农业部暂无非洲猪瘟疫情通报。
我们认为,非洲猪瘟疫情进入常态化趋势,就像禽流感疫情一样,会经常出现零星、点发状的疫情,这对于豆粕价格影响其实有限,并不改变生猪复养周期,而且在前期豆粕价格上涨过程中也是伴随着非洲猪瘟疫情的零星出现,所以局部地区零星疫情的影响相对有限。
2.4非实质性利空之三:中美贸易摩擦缓和
中美贸易摩擦缓和对于豆粕期货并非实质性利空。2019年11月-2020年1月期间,DCE豆粕也多次因为中美贸易摩擦和解、中方大量进口美国农产品的担忧而下跌。尤其是2020年1月8日-10日期间,豆粕2005合约连续三个交易日下跌,跌破了2019年6月以来的平台支撑。对应主要事件为:1月7日中方称:提高肉类、乙醇、玉米酒糟粕和大豆进口,对实现美国农产品进口翻倍的目标可能更为重要;1月9日中方宣布:中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将于本月13—15日率团访问华盛顿,与美方签署第一阶段经贸协议。当时市场担忧中方会放开DDGS进口,从而豆粕价格提前快速下跌。美东时间2020年1月15日,中美双方在美国华盛顿签署《中华人民共和国政府和美利坚合众国政府经济贸易协议》(以下简称《协议》),至此中美第一阶段协议已经靴子逻辑。但是截至目前为止,中方并没有放开DDGS进口,而且从协议签订之后,中方也没有采购美国大豆。
温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。
下一篇> 豆粕:需求受疫情影响分析 短期供应受阻
相关推荐
- 豆粕:需求受疫情影响分析 短期供应受阻
- 受到“新型冠状病毒肺炎”的影响,豆类需求面无疑难以独善其身,尤其是禽类和水产饲料方面;而供应面巴西的产量增加也略有些小意外;尽管短期受封道封城和延迟开工导致了供应的暂时紧张,但中长期基本面较之此前稍倾悲观;因此在国内生猪存栏未出现转折性增长之前,粕类价格难有趋势性上涨。
- 豆粕期货 豆粕 0
- 豆粕:总体上维持短期磨底 长期上涨的格局
- 春节后国内油脂需求步入阶段性淡季,受疫情影响影响消费,企业复工推迟,学校开学延后,预计以家庭包装为主的小包装油增量难以抵消中大包装油的消费。豆粕方面,由于道路封闭,交通不畅,饲料企业库存见底,厂商整体补库意愿较强,刺激豆粕现货坚挺,终端需求较好,但是工厂开工不多,物流车辆较少,导致很多地区豆粕有价无市,由于运输成本增加,粗略估计豆粕经销商拿货成本增加300元/吨,今日菜粕上涨超2%,豆粕05合约上涨1.28%,报收2684。
- 豆粕期货 豆粕期货 豆粕价格 豆粕 0
- 供给需求双下降 豆粕基差后期将十分坚挺
- 春节长假期间,国内疫情扩大,全球股市、大宗商品大跌。开年第一个交易日,豆粕主力合约2005最高价为2596元/吨,最低价为2527元/吨,收盘价为2580元/吨,跌幅2.27%。现货方面,全国复工区域有限,尚未恢复全面报价,北方现货报价继续强于南方省份。
- 豆粕期货 棕榈油 豆粕 0
名称 | 最新价 | 涨跌 | 最高价 |
---|---|---|---|
-- | -- | -- | -- |
-- | -- | -- | -- |
-- | -- | -- | -- |
-- | -- | -- | -- |
-- | -- | -- | -- |
-- | -- | -- | -- |
-- | -- | -- | -- |
-- | -- | -- | -- |