m1801合约窄幅振荡 看涨期权普遍下跌

金投期货网（http://futures.cngold.org/）10月11日讯，【行情介绍和分析】

m1801合约低开后窄幅振荡，开于2782，收报2774，下跌11点(-0.39%)，成交量为68.98万手，持仓量为162.64万手，日增仓+17272手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.97%、17.67%、17.98%和18.17%。

10月10日，豆粕期权成交量44910手(按双边计算，下同)，持仓量294562手，成交额2167.47万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.89(前日0.79)和0.65(前日0.63)，两者皆增长，后者增长源于看跌期权增仓明显，表明下方支撑较强。其中，一月合约和五月合约成交量分别占所有合约的71.72%、14.92%，持仓量占比分别为68.10%和19.39%。豆粕期货主力合约m1801所对应的期权合约系列交易量和成交量仍然是最为活跃，流动性最好。

受标的期货偏弱运行后窄幅振荡的影响，看涨期权普遍下跌、看跌期权涨跌不一。看涨期权中，m1801-C-2900合约领跌，跌幅达-29.41%，m1801-C-2950合约次之，为-28.89%；而看跌期权中，m1801-P-2450合约领涨，涨幅达+25.00%，m1801-P-3000合约次之，为+3.71%，m1801-P-2600合约领跌，跌幅达-41.94%，m1801-P-2550合约次之，为-38.89%。m1801期权系列整体隐含波动收于15.94%，波动率大幅下跌。

期权操作上，方向性策略，鉴于预计豆粕期货偏弱运行，可逢高卖出压力位及以上的看涨期权。天气炒作题材重现，波动率有望上升，可布局做多波动率策略，买入日历价差组合。

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