豆粕期货偏弱运行 看跌期权全面下跌

金投期货网（http://futures.cngold.org/）10月10日讯，【行情分析】

m1801合约跳空高开于2780，之后窄幅振荡，收报2782，上涨31点(+1.13%)，成交量为70.54万手，持仓量为160.91万手，日增仓-33226手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.98%、17.68%、17.98%和18.18%。

10月9日，豆粕期权成交量31460手(按双边计算，下同)，持仓量282434手，成交额1796.64万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.79(前日0.80)和0.63(前日0.63)，前者下降后者不变，投资者看空情绪有所缓解。其中，一月合约和五月合约成交量分别占所有合约的73.16%、16.15%，持仓量占比分别为68.17%和19.45%。豆粕期货主力合约m1801所对应的期权合约系列交易量和成交量仍然是最为活跃，流动性最好。

受标的期货跳空高开后窄幅振荡的影响，看涨期权全面上涨、看跌期权全面下跌。看涨期权中，m1801-C-3200合约领涨，涨幅达+333.33%，m1801-C-3150合约次之，为+150.00%；而看跌期权中，m1801-P-2550合约领跌，跌幅达-57.58%，m1801-P-2600合约次之，为-54.72%。m1801期权系列整体隐含波动收于17.3%，波动率小幅下降。

期权操作上，方向性策略，鉴于预计豆粕期货偏弱运行，可逢高卖出压力位及以上的看涨期权。天气炒作题材重现，波动率有望上升，可布局做多波动率策略，买入日历价差组合。

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