豆粕合约再度下探 市场情绪趋于谨慎

金投期货网（http://futures.cngold.org/）09月29日讯，m1801合约低走反弹后再度下探，2779开盘，收报2762，下跌12点（-0.43%），成交量为93.10万手，持仓量为184.32万手，日增仓-136220手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.98%、17.70%、17.99%和18.19%。

9月28日，豆粕期权成交量28510手（按双边计算，下同），持仓量278566手，成交额1781.01万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.66（前日0.48）和0.65（前日0.65），前者上升后者不变，当前的两值维持在历史高频区域内，预示后市震荡为主。其中，一月合约和五月合约成交量分别占所有合约的77.53%、16.29%，持仓量占比分别为68.75%和19.09%。豆粕期货主力合约m1801所对应的期权合约系列交易量和成交量仍然是最为活跃，流动性最好。

受标的期货低走反弹再度下探的影响，看涨期权、看跌期权皆呈现涨跌不一的行情。看涨期权中，m1801-C-3200合约领涨，涨幅达+350.00%，m1801-C-3150合约次之，为+185.71%，m1801-C-2750合约领跌，跌幅达-12.90%，m1801-C-2800合约次之，为-12.32%；而看跌期权中，m1801-P-2650合约领跌，跌幅为-10.94%，m1801-P-2700合约跌幅次之，为-8.33%，m1801-P-2450合约领涨，涨幅达+114.29%，m1801-P-2500合约次之，为+46.15%。m1801期权系列整体隐含波动收于17.01%，波动率小幅上升。

豆粕1801合约今日低走反弹后再度下探，市场情绪趋于谨慎，建议暂时观望；期权操作上，方向性策略，暂时观望。若无天气炒作等题材出现，隐含波动率预计大概率维持震荡或小幅下行趋势，可继续持有做空波动率策略，卖出跨式（宽跨式）组合，并保持delta中性。若有炒作题材出现，当前较低的隐含波动率则是做多波动率的进场时机。

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